个人养老金业务试点落(luò)地(dì)半年，你参(cān)与了吗(ma)？

　　自去年11月(yuè)27日开始(shǐ)，个人养老金开始进入(rù)为期一(yī)年的试点(diǎn)，在全(quán)国(guó)选取了(le)36个(gè)试点城市和地区进行推进。据人力(lì)资源和社会保(bǎo)障部数据显示，截至今(jīn)年(nián)3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步(bù)打开。

　　作为(wèi)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务的代销主渠道(dào)之(zhī)一，证券公(gōng)司凭借其(qí)与(yǔ)权益产品(pǐn)的紧(jǐn)密(mì)联系和与投资者的(de)深度了(le)解(jiě)，在养老基金销(xiāo)售方面已有多方(fāng)实践。时值个人养老(lǎo)金业务(wù)试点(diǎn)推行半年之际，中国基金报记(jì)者(zhě)深入多家券商，了解个人养老(lǎo)金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优(yōu)势

　　券商深耕个人养(yǎng)老金市场

　　中国基金报记者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试点半年以来(lái)，个人养老金(jīn)业务正在获得更(gèng)多(duō)证券公(gōng)司(sī)的(de)重视。

　　早在去年11月个人养(yǎng)老金试点落地(dì)，14家券(quàn)商获(huò)得(dé)代销资格。截至今年3月31日，证监会更新名录中个人养老金(jīn)基金数量增加至143只，券商数量扩容(róng)至18家，平安证券、安(ān)信证券及(jí)中信证券（山东）、中信证券(quàn)华南新增获批。

　　作为公(gōng)募(mù)基金最主(zhǔ)要的代销方(fāng)之(zhī)一，证券公(gōng)司在个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务试点的铺开(kāi)和推广中(zhōng)持续发力，个人养(yǎng)老金业(yè)务也成为大型(xíng)券商们财富管理转(zhuǎn)型的(de)重要抓手。通过(guò)精(jīng)心布局产(chǎn)品及(jí)渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合，试(shì)点券商充分发挥财富(fù)管理优(yōu)势，做“精”养老基金(jīn)销售。

　　产(chǎn)品布局：要(yào)全更要精

　　投(tóu)顾大(dà)有(yǒu)可为

　　目前，个(gè)人养(yǎng)老金可投资的产品主要有四类：银行理财、储蓄(xù)存款、养老保险、公募基金(jīn)。据人社部个人养老金(jīn)产品名录显示，当(dāng)前上线个人(rén)养老金产品共有652只(zhǐ)，其中(zhōng)储蓄类产品、理(lǐ)财类产品、基金(jīn)类产品、保险类产品分别(bié)为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券(quàn)公司代销个人养老金产品资(zī)格受到明显限制(zhì)，仅部分具备保(bǎo)险(xiǎn)兼业(yè)代理牌照的证券公司可销售养老(lǎo)保险，大多数试点券商将视线(xiàn)聚焦(jiāo)于公募(mù)基金上进行重点开拓，发(fā)力“全布局”。

　　例如，海通证券(quàn)在(zài)2022年年报中表示，其(qí)顺利获得首批个人养(yǎng)老(lǎo)金基金销售资格，完(wán)成全部40家基金管理公司共计126只(zhǐ)个人(rén)养老金基金(jīn)产(chǎn)品的(de)上线，基本(běn)实现个人(rén)养老金公募基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老(lǎo)金业务负责人向(xiàng)中国基金报记者(zhě)介绍称，中(zhōng)信建投已引进华夏基(jī)金等发(fā)行养老基金管理(lǐ)人的(de)137只Y份额产品，后续将(jiāng)不断完善产品池(chí)。东方证券亦表示(shì)，目前已(yǐ)基本实现了养老(lǎo)公(gōng)募基金的全覆盖。

　　银(yín)河证券相关(guān)业务(挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信wù)负责人(rén)指出，从客户服务办理的角度看(kàn)，大部分客户更愿(yuàn)意在产品(pǐn)货架(jià)丰富(fù)的机构办理个人养老(lǎo)金(jīn)业务。因(yīn)此在服务体系的基础架(jià)构(gòu)上，风格(gé)多样、风险收益(yì)多元的产品(pǐn)货架能够(gòu)带给客户更好的服务(wù)办理体验(yàn)，产品布局的“全面(miàn)”是个人养老(lǎo)金业务的(de)基础。

　　与(yǔ)此同时，从客户投资选(xuǎn)择(zé)的角(jiǎo)度讲，大部(bù)分客户(hù)对于金融(róng)产(chǎn)品的(de)特征和策略的认知、对自身(shēn)投资能力、投(tóu)资意愿(yuàn)、投资目的(de)的认(rèn)知较为(wèi)模糊。帮(bāng)助(zhù)客户(hù)做好“养老规划(huà)”、协(xié)助(zhù)客户筛(shāi)选“合适的产品(pǐn)”，就成为服(fú)务机(jī)构的“核(hé)心竞争力”。在全面引入个人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的产(chǎn)品类型的基础(chǔ)上，各(gè)家机构需(xū)要深入、充分、严谨地研(yán)究每类产品的特性；结合存(cún)量客(kè)户的个(gè)性化(huà)画像和客户(hù)特点，为客户提供切实可行的产(chǎn)品评估(gū)体系(xì)和(hé)养老规划方案。

　　实际(jì)上，对(duì)于个(gè)人投资者来说，当前阶段认可并开通个人养老金账户(hù)的理由，一是来自开户(hù)渠道的多(duō)重(zhòng)福利(lì)动员，二是个人养(yǎng)老金带来的个(gè)税抵扣优(yōu)惠。但不可否(fǒu)认的是，虽然开(kāi)户数(shù)量(liàng)众(zhòng)多，但缴存比率(lǜ)仍(réng)不理想。

　　由于个人养老金退休后(hòu)才能取出，这每年(nián)12000元自然(rán)是需要(yào)在(zài)账(zhàng)户内(nèi)充分利(lì)用长(zhǎng)期投资，但(dàn)如何(hé)投资也令(lìng)不少投资者犯难(nán)：买什么、买多少，在(zài)哪买、怎么买，选择越(yuè)多(duō)，困难越多。现有养老(lǎo)产(chǎn)品的选择已令投资者目不暇接，如何让投资者选(xuǎn)择到(dào)适合自己的产品，证(zhèng)券公司的投顾力(lì)量(liàng)大有可为。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万名高素质的投资顾问，帮(bāng)助(zhù)客户甄选适合自身的(de)养老(lǎo)产品(pǐn)，做好养老规划和资产配置，做(zuò)到客户的‘好医(yī)生’。”前述(shù)负责人(rén)称，中信建投采取(qǔ)线上线下相(xiāng)结合的(de)方式(shì)，注重交流和(hé)体(tǐ)验(yàn)，为客(kè)户提供有温(wēn)度的专业服(fú)务(wù)。

　　国(guó)泰君安在推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务时曾介绍，其结(jié)合个人养老金基金(jīn)特(tè)点，细化形成“甄选100个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)基金评价标准”，综合基金公司治理(lǐ)水平、投研能力、业绩评价(jià)、风险管理、声誉口碑(bēi)量(liàng)化评价，优选值(zhí)得信赖的养(yǎng)老金基金；选出“综合优(yōu)选”、“养老专家”、“投研(yán)大咖”、“风险(xiǎn)收益性价比(bǐ)”、“聚焦股息”等特色养(yǎng)老金基金产品清单，满足养老金客户个(gè)性化(huà)养(yǎng)老需(xū)求。

　　渠(qú)道：打造“一(yī)站(zhàn)式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业员工

　　不得(dé)不承认的是，虽(suī)然(rán)证券公(gōng)司营(yíng)业网点(diǎn)数量在(zài)“金融圈”内并不算少，但远难以与(yǔ)大型商业(yè)银行(xíng)的优势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行召(zhào)开的2022年(nián)报发布会上，该行高管透露(lù)，截至2022年末(mò)，该行(xíng)已经累计开立(lì)个(gè)人养老金账(zhàng)户229.16万户，位列(liè)全行业第三位，市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有率超10％，仅次于建(jiàn)设银行和工商银行(xíng)。相比(bǐ)之下，鲜有(yǒu)券商愿意公布投资者(zhě)通过其渠(qú)道开通个人养(yǎng)老金账户的情(qíng)况。

　　产品(pǐn)方面，国家社会保险(xiǎn)公(gōng)共服务平台上仅可查询商业银行(xíng)个(gè)人养老金业(yè)务开办情况。其中显示，23家获准开办(bàn)个人养老金业(yè)务(wù)的银行(xíng)中，有22家开设(shè)了资金账户和储蓄(xù)交易业务，8家同时开展了基金(jīn)交易业务、保险(xiǎn)交易业务和理财交(jiāo)易(yì)业务。

　　与大型(xíng)商业银行所拥有的产(chǎn)品和渠道优势相比，证券公司(sī)个人养老金(jīn)业务的规模相(xiāng)对有限，仍处于(yú)积极开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然网点数(shù)量难以比拼，但(dàn)券商(shāng)发力个(gè)人养老金业务，自(zì)有其独特“打(dǎ)法”。记者注意到，多家券商在(zài)推广个人养老金(jīn)业(yè)务时，将“一站式”服(fú)务作为(wèi)宣(xuān)传(chuán)重点。

　　例如，国(guó)泰君(jūn)安此前表示(shì)，其个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务(wù)从引导客户形成科学养老(lǎo)理财观念的长远视角出发，为(wèi)客户提(tí)供从产品策略、到(dào)产品(pǐn)优选、再(zài)到组合配置的全(quán)周(zhōu)期专业资配服务和(hé)一站式的产品选(xuǎn)择。中(zhōng)信证券亦推出个人养(yǎng)老金投资一(yī)站式解决方案“信(xìn)养计划”，为客户提供含账户管理、资(zī)产配(pèi)置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综(zōng)合服务。

　　除了“引(yǐn)进(jìn)来”并全方位服务(wù)投资者外，“走出去”也(yě)是部分券商开拓个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)的解决(jué)方(fāng)案。东(dōng)方证券(quàn)副(fù)总裁徐海(hǎi)宁向记者介绍，东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券(quàn)基(jī)于(yú)对个人养老金(jīn)目标客群的(de)深(shēn)入(rù)研究(jiū)，将开(kāi)发大中型(xíng)企业作为个人养(yǎng)老金(jīn)客户拓展的重点(diǎn)方(fāng)向，制(zhì)定(dìng)了“上海深(shēn)度、全(quán)国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同系统内成员公司开展走进企业推广个人养老金活动(dòng)，为(wèi)企业单位(wèi)员工提供个人养老金上门服务，免去客户前(qián)往营业厅(tīng)办理业务路上花费(fèi)的时间，提高服务效率，节约客户时间。展业(yè)初期组织了(le)超过(guò)100场的个人养老金走进(jìn)企业服务活动，覆盖企业员工近万(wàn)人。

　　个人养老(lǎo)金(jīn)制度试点半年

　　持有(yǒu)体验成产(chǎn)品胜负(fù)手

　　中国基金报记者(zhě)曹(cáo)雯璟(jǐng)

　　去年11月(yuè)下旬(xún)，券(quàn)商(shāng)代销个人养老金(jīn)业务“开闸(zhá)”，多(duō)家获资质的机构正式展(zhǎn)业(yè)，逐鹿个人养(yǎng)老金市场。如今(jīn)，个人养(yǎng)老金(jīn)制度(dù)实施已有半年，相(xiāng)关产品的收益率(lǜ)和回撤情况、产品能否真正(zhèng)满足养(yǎng)老诉(sù)求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由于资金“只进不出(chū)”，认购的(de)产品(pǐn)又是(shì)为了满(mǎn)足养(yǎng)老需求，投(tóu)资者更希望能实(shí)现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值增值(zhí)同时又(yòu)让(ràng)客户体验良好是个(gè)人养老产(chǎn)品成(chéng)败的关键。

　　提供更匹配的养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品

　　同(tóng)时服务上(shàng)寻求创新突破

　　眼下，个人养(yǎng)老金业务已(yǐ)然成为券商财富管理转型的核心方向之一。通过不断(duàn)完善客户服务体系(xì)，满足(zú)客户(hù)多层次金融需(xū)求，促进(jìn)财富管理(lǐ)业务(wù)高质(zhì)量(liàng)发展，券商在业务内(nèi)涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名券商业(yè)内人士表示，在客户分类服务方面，会根据国家(jiā)政策(cè)选择社保关系在先行城市（地区）、能享受(shòu)税优且对税(shuì)优敏感、对理财有初步认知的客户进(jìn)行(xíng)第一阶段的(de)重点服(fú)务(wù)，对其他(tā)客户会(huì)随着试(shì)点(diǎn)扩大和(hé)客户(hù)画(huà)像的覆盖进(jìn)行(xíng)后续服务。

　　东方(fāng)证(zhèng)券副总(zǒng)裁徐(xú)海宁表示，证券公司可重点关注企事(shì)业单位员工，特别(bié)是大中型城市具有一定经营规模的企(qǐ)业员工，他(tā)们能够享受个税抵扣(kòu)的优(yōu)势，具(jù)备一定(dìng)投资(zī)意(yì)识和财务认知(zhī)；这类人(rén)群对未来退休(xiū)有一(yī)定的规(guī)划(huà)和想法。

　　同时(shí)，由于个人养老(lǎo)金是(shì)一(yī)个增(zēng)量(liàng)市(shì)场，对证券公(gōng)司而(ér)言(yán)，针对(duì)潜在客(kè)群(qún)可(kě)以全(quán)市场覆盖。证券公(gōng)司可以(yǐ)通过投研优势和专业(yè)投(tóu)顾(gù)队伍(wǔ)，创(chuàng)造更(gèng)多养老(lǎo)投资场景，跟踪了解客户的风(fēng)险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险类(lèi)型的(de)养老基金，帮助客户建(jiàn)立个人养老金投资计(jì)划。此外，证券公(gōng)司可以通过加(jiā)强(qiáng)顾问服(fú)挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信务(wù)，帮助客(kè)户有(yǒu)效(xiào)应对投资组合净值的波(bō)动，引导客户持续参与养老金投资(zī)，提升客(kè)户(hù)养老(lǎo)投(tóu)资的获得感、体(tǐ)验(yàn)感。

　　银河证券相关业务负责人(rén)表示，会针对不同(tóng)风险承受(shòu)能力、不同年(nián)龄结构和不(bù)同(tóng)资金(jīn)体量制定(dìng)个性化养老(lǎo)策(cè)略(lüè)。比如对每(měi)年享(xiǎng)税优的1.2万个人养老金，为居民（无需开户）提供符合监管部门要求的金融机构和金(jīn)融产品清(qīng)单、通俗易懂的“养老看隔壁(bì)”理财案例、养老讲(jiǎng)堂等信息和交易服务；对1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰(fēng)富的“安(ān)养计划(huà)plus”养老金融服务，包括养老计算(suàn)器、个性化的补充(chōng)养老解决方案、定期的养(yǎng)老方案(àn)跟踪(zōng)报告(gào)以及养(yǎng)老直播服务，做(zuò)好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服(fú)务创新方面，徐海宁(níng)认为，证券公司需要有(yǒu)长远眼光(guāng)，打造增(zēng)量市场(chǎng)，承(chéng)担起构建养(yǎng)老(lǎo)金第三(sān)支柱的(de)重要使命。

　　第一，在获客及投教方面(miàn)，应(yīng)加大资源投入，通过(guò)教育和陪伴，提(tí)高客户对个人养老金的认知。走进(jìn)企(qǐ)事(shì)业单位(wèi)，通过(guò)上门服(fú)务的方(fāng)式触达(dá)企业和客户，举办专(zhuān)题讲座、在线研讨(tǎo)会和(hé)投资教育活动(dòng)，帮(bāng)助(zhù)客户了(le)解个人(rén)养老金的(de)重要性(xìng)、投资策略和(hé)长期规(guī)划，激(jī)发客户对个人养老金产(chǎn)品的(de)兴趣和参(cān)与度(dù)。

　　第二，在App服务功能优化方面(miàn)，建立内(nèi)容丰富的一站式个人养老金专(zhuān)区，既包括产品购买、定投、持仓查询(xún)等基础(chǔ)功能(néng)，提供丰富的养老资讯和实用养老(lǎo)工具（如节税计(jì)算(suàn)器），加强与客户(hù)的深度互(hù)动。

　　第三，在金融科技应用方面(miàn)，引入智能科技和人工智能技术，通(tōng)过(guò)数据分析和算(suàn)法模型，根据客户的风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力、资产状况和目标(biāo)退休年限，定(dìng)制化推荐养(yǎng)老金产品组合，并(bìng)提供实时(shí)投资组合(hé)跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更好地(dì)实(shí)现养老投资保值(zhí)增值。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业(yè)务负责人则表示，可以(yǐ)通过“人+科技”，在(zài)大数(shù)据(jù)智能客户(hù)分(fēn)析系统的基础上(shàng)，可(kě)以针对不同(tóng)养老诉求的客户达成(chéng)“千人(rén)千面(miàn)”的个性化服(fú)务(wù)，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二(èr)者有机结(jié)合，为不同(tóng)生命周期(qī)和年龄阶段(duàn)的客户提供专(zhuān)业的、一(yī)对一的养老配置服务。

　　运行半(bàn)年七成收益告负

　　客户体(tǐ)验成产品胜负手

　　个(gè)人养老(lǎo)金制度(dù)实施已有半年，产品收益(yì)和回撤率(lǜ)大不大？产品能不能满足真正的养老诉求？这些问题都(dōu)是投资者的重要关注点。

　　记者注意到，目前养老目(mù)标基金的整(zhěng)体收益水平并(bìng)不(bù)乐观。Wind数据显示，全(quán)市场149只公(gōng)募(mù)养老基金产品，近七成收益告(gào)负。其中，业绩垫底的一只个人养老目标(biāo)基金自成立(lì)以来回(huí)报(bào)为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品收(shōu)益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安稳健养老一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随(suí)其后的是兴全安(ān)泰稳健养(yǎng)老一年持有Y，自成立以(yǐ)来回(huí)报为2％，另(lìng)有(yǒu)富(fù)国、万家、华宝、景(jǐng)顺长城、南方、华夏等旗下(xià)超10只养老(lǎo)目标基金收(shōu)益在1％以上。

　　多位券商业内人士表示(shì)，由(yóu)于资(zī)金(jīn)“只进不出”，认购的产品又是(shì)为了(le)满足养老需求，投(tóu)资(zī)者更希望能实现低波(bō)动、低回(huí)撤。如何做到从中长期保值(zhí)增值同时又(yòu)让客(kè)户体验良(liáng)好是个人养老产(chǎn)品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性的产品(pǐn)应力争为客(kè)户保值增值，否则将违背客户通过投(tóu)资达到‘养老目(mù)的’的初衷。”银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人介绍，目前个人养老金可(kě)投资的4类产(chǎn)品风险收益特点(diǎn)明显，有的类别更侧重本金安全、有(yǒu)的类别更侧(cè)重资产增值(zhí)；但同时(shí)，每(měi)个类别很难做(zuò)到(dào)在保(bǎo)证其(qí)特点达到的同时又(yòu)规避掉(diào)该类产品的(de)风险或缺陷。“从不同(tóng)客群(qún)情(qíng)况来看，低波低(dī)回撤对于离退(tuì)休时点较(jiào)近的投资者比较(jiào)合适，性价比高的中波动中回撤、高波动高(gāo)回撤特征产(chǎn)品对于还有20-30年(nián)才(cái)退休的(de)投资者也是可以选(xuǎn)择的，拉(lā)长(zhǎng)周期看也能满(mǎn)足客户养老类资金的保值(zhí)增值(zhí)效(xiào)果(guǒ)。”

　　为达到上述两个(gè)目的(de)，前提(tí)是有一套完整、自洽(qià)、适(shì)用、有效且动态适配(pèi)的产品评价体系，通(tōng)过该体系的评(píng)价，能较为清晰地区分(fēn)出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平、公正地对同(tóng)类或者同策略产品进行综合评判(pàn)。如(rú)此(cǐ)，才能真正将好的产品、合(hé)适的产品推荐给合适(shì)的(de)客户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金(jīn)分为目(mù)标风险型和目标日期型两大类，投资者可以根据自身投资目标和风(fēng)险承受能力选择具体(tǐ)的产品。比如低风险(xiǎn)偏好的客户(hù)可选择目标日期型中的(de)稳(wěn)健类产品，通(tōng)过严(yán)格(gé)控制股(gǔ)票资产(chǎn)仓位(wèi)降低产(chǎn)品波动，带给客户(hù)相对稳健的(de)收(shōu)益(yì)。”徐海宁表示，目前(qián)我(wǒ)国城(chéng)镇职(zhí)工养老金替代率(lǜ)尚有不足，根据(jù)国际经验(yàn)，如果(guǒ)退(tu挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信ì)休后(hòu)的养(yǎng)老金(jīn)替代率大(dà)于70％，即可维持退休(xiū)前的生活水平，养老(lǎo)金投资的增值功能也是一个重要考量。由(yóu)于个人养老金取用需要(yào)达到年龄等条件(jiàn)，投资(zī)资(zī)金具有(yǒu)长(zhǎng)期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期波(bō)动，对于追求长期投资收益的客(kè)户(hù)，可以配(pèi)置一定高比(bǐ)例资金在权益型(xíng)资产上，实现养(yǎng)老投资的保值增值目标(biāo)。

　　中信建投个(gè)人养(yǎng)老金相关业务负责(zé)人也(yě)认为，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产品具有一定的普惠金融属(shǔ)性(xìng)，需要关注(zhù)老百(bǎi)姓长期(qī)保值增值的养老需(xū)求。站在资产角度，想(xiǎng)要实现(xiàn)长(zhǎng)期资金(jīn)的稳健投资回(huí)报，资产配置不可(kě)或缺(quē)。通过投资不同品种(zhǒng)、不同收益特(tè)征、低相关性的(de)金融(róng)资(zī)产，有(yǒu)助于(yú)实现风(fēng)险(xiǎn)分散、降低总体(tǐ)波动，从(cóng)而更好地满足投(tóu)资者的(de)养(yǎng)老投资目标。

　　推(tuī)动个人(rén)养老金业务高(gāo)质量(liàng)发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个人养老金业务积极发(fā)展(zhǎn)的同时，与(yǔ)渠道(dào)网点(diǎn)和(hé)客户众多的银行(xíng)等机构相比，券(quàn)商如何突破自(zì)身瓶颈，实(shí)现差异(yì)化的发展，可以说是“道阻且(qiě)长”。

　　银河证券相关(guān)业务负责人表(biǎo)示，银行、券商、基金(jīn)独立销售机构都(dōu)可(kě)参与到为客户提供个人养老基金(jīn)服务，几(jǐ)类机构优势互补，严格意(yì)义上(shàng)说是竞合而非(fēi)竞争更非“相杀”关系，每(měi)类机(jī)构或者每家机(jī)构可以根据自(zì)己(jǐ)的资源(yuán)禀赋，充分发挥自(zì)身优势，服(fú)务好有养老投资需求的投(tóu)资者。

　　“在政(zhèng)策(cè)上，未来还有以下三方面诉(sù)求：一是增(zēng)强基础设施建设(shè)，能在服(fú)务(wù)时(shí)效性上(shàng)与(yǔ)银行拉平，提供7×24小时的开(kāi)户、下单服务；二是(shì)增加产品销售范围，在养(yǎng)老品类上(shàng)更加丰(fēng)富，除特(tè)殊产品(pǐn)外(wài)，增加可为(wèi)客户提(tí)供的养老产品（如养老理财）；三是(shì)明确养老(lǎo)规划(huà)业务合规性，为不同(tóng)的客户提供基于(yú)客户需求和(hé)画像的养老规划方案。”上述负责人(rén)提到。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人(rén)养老金相(xiāng)关(guān)业务负责人(rén)提出，当前的政策要求下(xià)，客户如果(guǒ)想在券商端(duān)参与个(gè)人(rén)养老(lǎo)金投(tóu)资，需要分别(bié)在银行(xíng)端、个税(shuì)端进行一系列前(qián)序操作步骤，对于尚不熟悉业务流程的(de)投资(zī)者来讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外(wài)，由于政策对代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的管理要(yào)求(qiú)，券商暂(zàn)时(shí)无法(fǎ)上线储(chǔ)蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者选择的产(chǎn)品种类较为单一，难以进一步为投(tóu)资者提供更丰富(fù)的(de)个人养老金配置方(fāng)案。未来期(qī)待能(néng)够从(cóng)政策端进一步简(jiǎn)化投资者的办理流程，提升客户体验；给予券商在多(duō)样化个(gè)人养老(lǎo)金品种的引入和(hé)研发上的政策支(zhī)持，丰(fēng)富客户(hù)多元化的投资(zī)选择。”该负责人称。

　　开户热(rè)投资(zī)冷

　　券商发(fā)力个人养(yǎng)老(lǎo)第二曲线(xiàn)

　　中(zhōng)国基金报记者 莫(mò)琳

　　随着个(gè)人所(suǒ)得税(shuì)退(tuì)税的开始(shǐ)，不少人(rén)发现(xiàn)自己的退税(shuì)比去年多了不少(shǎo)，仔(zǎi)细询问之下才发现，是因为去年(nián)底开通了个人养(yǎng)老金业务，并入了金(jīn)。这一消息大大刺激了不(bù)少本(běn)来不(bù)想开户(hù)的年轻(qīng)人。

　　根据人社部(bù)披露的数据(jù)，截至今年(nián)3月底，个人养老金参加人数达3324万(wàn)人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月的时间(jiān)里，增加(jiā)了500万户，开(kāi)户速度明显提升。

　　虽然开户数快速(sù)攀升，但(dàn)是(shì)个(gè)人(rén)养老金(jīn)累计缴费约200亿(yì)元，人均缴费(fèi)低于1000元。此外，据(jù)中国保险资管(guǎn)业协会执行副会长兼(jiān)秘书长曹德(dé)云透露，在截至2023年3月开立(lì)个人养老(lǎo)金账户的(de)三(sān)千多(duō)万人中，仅900多万人完成了资(zī)金储(chǔ)存(cún)。

　　从记者走访(fǎng)的结果来看，个人养老金产品的(de)收益率(lǜ)远低于预期，是大(dà)多人不(bù)愿(yuàn)意入金的主要原因(yīn)。而选择开户(hù)的原因主要是为了(le)“薅羊(yáng)毛(máo)”（金融(róng)机(jī)构出台了(le)不少吸引(yǐn)客户开(kāi)户的优惠(huì)政策）。

　　如何(hé)解(jiě)决“开(kāi)户(hù)热投资冷”的问题？银(yín)河证(zhèng)券相关业(yè)务(wù)负责人认为，这是(shì)一(yī)个专业活，既需要了(le)解(jiě)客户的(de)经济状况、风(fēng)险偏好(hǎo)和(hé)养老规划，也需(xū)要业务人员及其所在机(jī)构有比(bǐ)较专业且综合(hé)的服务(wù)能(néng)力(lì)。

　　也有部分投资(zī)者(zhě)认为，个(gè)人养(yǎng)老金产品每年封(fēng)顶(dǐng)12000元(yuán)，难以充(chōng)分满足个人或家庭养老的全面(miàn)需(xū)求，还需(xū)要结合(hé)其他(tā)商业产品等综(zōng)合考虑；大多数产(chǎn)品流动性(xìng)差，难以预防(fáng)到退休前的(de)应急(jí)资(zī)金需求。

　　从产品(pǐn)端改善“开户热投资冷”

　　虽(suī)然近半(bàn)年来，个人养老金产品正(zhèng)在(zài)逐渐丰富，但是“开户热投(tóu)资冷(lěng)”的现象(xiàng)没(méi)有(yǒu)随之发生改变。

　　中(zhōng)国保险资管(guǎn)业协会执行副会长(zhǎng)兼秘(mì)书长曹德云在近(jìn)期举办(bàn)的2023清华五道口全球金融论坛上表示，目前个人养老金(jīn)试点效果(guǒ)呈“两低(dī)三不”漏(lòu)斗状，即建立账户人数占基(jī)本养老保险参保人数比(bǐ)例低(dī)、已缴费人数占(zhàn)建立账户人(rén)数比例低；产品供应(yīng)不均衡、选购(gòu)渠(qú)道不畅、民众参(cān)保意愿不(bù)强。

　　针对(duì)产品供应不均衡的问题，国家金融监督管(guǎn)理(lǐ)总局出手，率先增(zēng)加养老保(bǎo)险产品(pǐn)的(de)供给(gěi)。近日(rì)，国(guó)家金融监督管理总(zǒng)局(jú)已向业内就关于促进(jìn)专属商业养老保险发展(zhǎn)有关事项征求意见。根据征求意见稿，专属商业养老保险拟由试点业务转为常态化业务(wù)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着专属商(shāng)业(yè)养老保险转为常态化业务，参与该(gāi)项业务(wù)的险企(qǐ)数量将增加(jiā)不少(shǎo)。此外，专属(shǔ)商业养老保险是对接个(gè)人养老(lǎo)金制度(dù)的(de)主要保险产(chǎn)品，这意味着个人养老金保(bǎo)险产品名(míng)单(dān)也将(jiāng)扩容。

　　据(jù)了解，专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险采取(qǔ)“保证+浮动”的收益(yì)模式(shì)，提供稳健(jiàn)型、进取型两种风格账户供客户选择。据各家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)披露的专属商(shāng)业养(yǎng)老保(bǎo)险产品2022年结(jié)算(suàn)利(lì)率(lǜ)，稳健账户结算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养老(lǎo)保险的收(shōu)益率。

　　在(zài)增加产品供给的同时(shí)，多家金融机构呼(hū)吁从产品设(shè)计端解决“开户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河证券相关业(yè)务负责人看来，“老龄风险”与(yǔ)其他投资风(fēng)险相比(bǐ)，有其(qí)更加突出的特点，包括为退休(xiū)人群提供稳定安全有保障且抗通胀(zhàng)的(de)收入补充来源、对冲(chōng)长寿风险、为(wèi)高龄人群储备(bèi)失(shī)能养护(hù)和医(yī)疗应急(jí)资(zī)产、为退休人群规划遗产、将养(yǎng)老投资与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老金融产品的设计初心(xīn)，必须切实从(cóng)客户(hù)需(xū)求出发(fā)；养老金(jīn)融产品的设(shè)计理念，必须紧密围绕承(chéng)担、减少或转(zhuǎn)移(yí)上述“老龄风险”主旨；养老金(jīn)融产品的设(shè)计(jì)成果，应该更多的让利于民、普惠(huì)百姓，运用好专业的金融工(gōng)具、做艰难但长期(qī)正确的事。

　　因(yīn)此(cǐ)，能否设计出(chū)充分(fēn)利用资本市场具(jù)有良好(hǎo)增(zēng)值能力(lì)资产(chǎn)的养老产品取决于(yú)发(fā)行人（或(huò)管理人）的产品设计能力和(hé)资产管理能(néng)力。“证券公司作(zuò)为(wèi)财富管理服务提供(gōng)商，可以与(yǔ)产品发行人(rén)（或(huò)管理人(rén)）合作，根据客(kè)户需求设(shè)计(jì)出在养老功(gōng)能方面更有竞(jìng)争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希(xī)望能参(cān)与到具(jù)体的产品设计之中。其个人(rén)养老(lǎo)业(yè)务负责人建议，参考部分发达国家的经验(yàn)，未来除(chú)了股、债配置(zhì)，或在(zài)未来可以考虑增加底(dǐ)层(céng)可投标的类(lèi)型，如REITS、衍(yǎn)生(shēng)品、雪球等另类(lèi)资(zī)产，丰富投资(zī)者的可选标的，更(gèng)好地(dì)分散投资风险。

　　励正集团中国区(qū)总(zǒng)裁(cái)张雨萌建(jiàn)议，应该避免“开空账”。也就是(shì)说，参(cān)与者(zhě)可以直(zhí)接在开户的时候做投资选(xuǎn)择。这(zhè)样(yàng)在开户的时候就可以形(xíng)成闭环体验(yàn)。

　　针对参与个(gè)人养老金(jīn)可能面(miàn)临的(de)流(liú)动性问(wèn)题，长城(chéng)人(rén)寿(shòu)保险股份有限公司总经理王玉改近(jìn)日(rì)表示，保险(xiǎn)公司可(kě)以(yǐ)通过(guò)“保单质(zhì)押(yā)贷款”等多种金融(róng)工(gōng)具(jù)来解决客户对短期资金的需求(qiú)。

　　券商发力个人补充养老金融方案

　　此外，针对1.2万难(nán)以满足(zú)个人或(huò)家庭养老(lǎo)的全面(miàn)需求，多家(jiā)券商(shāng)还发力个(gè)人养老(lǎo)金账(zhàng)户以(yǐ)外(wài)的(de)个人补充养老(lǎo)金融方(fāng)案(àn)，例如银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中信(xìn)证券(quàn)的“信养计划”等。

　　银(yín)河证(zhèng)券产品中心副(fù)总经理鹿宁(níng)告诉(sù)记者，目前，银河(hé)证券已根据在职群体养老规划的长(zhǎng)期性(xìng)、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退休人群养老需求的流(liú)动性(xìng)、安全性(xìng)、稳(wěn)健性等特(tè)点，设计(jì)出(chū)多层次、多元化(huà)、个性化(huà)的养老配置方案，积极履行养老(lǎo)保(bǎo)障社会责任(rèn)，力争为居民提供持续卓越的养老规划与(yǔ)满足不同养(yǎng)老(lǎo)需求的资(zī)产配置服务(wù)。

　　中信证券的“信养计划(huà)”则基于个人养老场景(jǐng)，引入更(gèng)丰富的养老型年(nián)金、增额终身寿等(děng)不同品类产品(pǐn)，覆盖养老收益性资产(chǎn)和保(bǎo)障性(xìng)资(zī)产，满足客户(hù)多样化(huà)、多层级(jí)的养老资产配置需求(qiú)。

　　针对三大支(zhī)柱(zhù)养老(lǎo)金业务中的企业年金业(yè)务(wù)，银河证券还上线了(le)自研的年金(jīn)综(zōng)合(hé)评价系(xì)统(tǒng)。该系统(tǒng)可(kě)以(yǐ)通过客户提供的(de)“脱(tuō)敏”后年金组合净(jìng)值与持股比例等数据，结合(hé)公募基金、股市(shì)债市数据，展示客户委托年金组合的评价结果。此(cǐ)外，也(yě)可以利用年金机制间接(jiē)服务背后的企业员工(gōng)和机构事(shì)业单位职工。

　　截至(zhì)目前(qián)，银河证券基金(jīn)研究(jiū)中心已为部分省市(shì)提供职业年金的组合评(píng)价(jià)与管理咨询服务，也计划结合机构条线业(yè)务规划为央企与国企提(tí)供(gōng)企业(yè)年(nián)金组(zǔ)合评(píng)价(jià)等综合金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉记者，公司(sī)自主开发建设部署的(de)年(nián)金综合评价系统及研(yán)究咨询服务，具有养老属性的(de)综合金融服(fú)务(wù)体系(xì)均是公(gōng)司(sī)积极响应国家养老发(fā)展战略(lüè)而推出的新(xīn)服(fú)务，体现了在(zài)第二(èr)、三(sān)支柱上的积(jī)极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支柱养老金(jīn)业(yè)务，目前公司已初步建(jiàn)立了(le)个人养(yǎng)老金及(jí)个(gè)人养老金融服务(wù)体系，充(chōng)分利用金融(róng)产品代(dài)理销售牌照和保险兼业代理牌照(zhào)，为百姓提供更加有温度(dù)、有态度的个人养老金融服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　“90后”观望情绪浓(nóng)厚

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在个人养老金(jīn)账户开通(tōng)过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人在(zài)我们介绍之前都已有所了解，感觉这项制(zhì)度的普及度和客户认识程度在不断提(tí)升。”某大型银行的客户经理(lǐ)林(lín)漪(yī)（化名）向记(jì)者(zhě)表示。

　　“但也有很多人只是开了账户(hù)并没有存钱，或存了(le)钱(qián)没有开(kāi)始投(tóu)资，主要因为不知道如何选择(zé)产品(pǐn)或者有其他顾虑(lǜ)。”林漪还告诉记者，“这种(zhǒng)情(qíng)况下我们就会再用PPT或者是纸质资料(liào)向(xiàng)客(kè)户进(jìn)行详细介绍和对(duì)比分(fēn)析。”

　　去(qù)年11月，个(gè)人养老金制度(dù)正(zhèng)式(shì)落(luò)地(dì)，在北京、上海、青岛等36个先行(xíng)城市（地(dì)区）启动实施。距离个人养(yǎng)老金制度落地已经过(guò)去(qù)半(bàn)年(nián)，民众接受度和业务进展情况如何？从业人员(yuán)在(zài)具体实(shí)操(cāo)过程中又遇到(dào)了哪(nǎ)些困难？不(bù)同年(nián)龄段(duàn)的群体会怎样理解这(zhè)项制(zhì)度？

　　近(jìn)日，本报(bào)记(jì)者实地探访上海地区几家(jiā)银行网点和券商营业部，了解(jiě)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)制度近半年(nián)的落地情况。

　　年(nián)轻人更关注税收优惠(huì)

　　中(zhōng)老年(nián)人更在意(yì)退休后多一份保障

　　根据人(rén)社部(bù)和国家社会保险公共(gòng)服务平(píng)台数据可(kě)知，个(gè)人养老(lǎo)金制度经过半年时间的发展(zhǎn)，在产品(pǐn)种类、数量和参(cān)与(yǔ)人数方(fāng)面都有所增加。

　　某券商营(yíng)业部财富管理相(xiāng)关岗位的黄宁（化名）告(gào)诉记者：“很多客户都对个(gè)人(rén)养老金业务热情高(gāo)涨，有直接到营业部咨询的，还有很(hěn)多是打电话过来问。”

　　黄(huáng)宁还观察到，“70后(hòu)”“80后”普(pǔ)遍对个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的(de)热情和关(guān)注度比“90后”更高，并且除了个(gè)人咨(zī)询和开户外，还(hái)有不少(shǎo)企业员工、学校教师、退伍军人等通过(guò)企业和单位组织来了(le)解、参与个(gè)人养老金投资。

　　记者了解了身边两(liǎng)位不(bù)同年(nián)龄段、均已购买个人养老金产品的(de)朋友后发(fā)现，两人所关注的问题(tí)“焦点”的(de)确有所不同(tóng)。

　　一位在(zài)上海地区金(jīn)融(róng)机构(gòu)工作(zuò)的(de)“80后”告诉记者(zhě)，自从工作以来，她每年都将收入的(de)一部分(fēn)拿来(lái)强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金(jīn)制(zhì)度后，就分一部分在个人养老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)中，这部(bù)分强制储蓄的钱即使存(cún)长期也(yě)不会影响她(tā)未来的(de)生活(huó)质量，并(bìng)且放进(jìn)个人养老金(jīn)账(zhàng)户是(shì)在基本(běn)养老保险之(zhī)外多一(yī)份(fèn)积累。

　　而另一位工作不(bù)久的(de)“90后(hòu)”表(biǎo)示，他现(xiàn)阶段最在(zài)意的就是买个(gè)人养老金可以享受(shòu)税收优惠，直接考虑(lǜ)到退(tuì)休后的(de)生活质量还有点遥远(yuǎn)。

　　针对(duì)上述两种不同的(de)想法，黄宁也向记者坦(tǎn)言，他(tā)们在日常介绍个人(rén)养(yǎng)老金业务的过程中确实(shí)会考虑到不同年龄(líng)群体的(de)不同需求和想(xiǎng)法，进而(ér)更好地“对(duì)症下药”，比(bǐ)如(rú)给刚工(gōng)作不久的年轻人(rén)着重介绍“退休后多一份(fèn)保(bǎo)障”推(tuī)广(guǎng)效果就(jiù)不明显(xiǎn)。

　　“吸睛(jīng)”大于(yú)“吸金”？

　　然(rán)而，在个人养老金(jīn)业务取得进展的同时(shí)，还有不少已经了解个人养老金业务的民众仍在“观望”。从现有数据可知，截(jié)至2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽然有(yǒu)3000多万人开通了个人养老金(jīn)账户，但(dàn)完成(chéng)资金存(cún)储(chǔ)的只有900多万人(rén)。

　　林漪在(zài)银行端个人养老金业务的开展中感受(shòu)到，一些(xiē)客户(hù)开(kāi)了户但没存储的主要顾虑(lǜ)是锁定(dìng)时间太(tài)长，担心之后如果(guǒ)要大笔用钱时(shí)会很“棘手”；另外一(yī)些客户则(zé)是认为在个(gè)人(rén)养老金产品并非专门设计且收益优(yōu)势(shì)不明显(xiǎn)，目前个人养老金可以购买的养老储蓄、银行养老理财、养老保险产品、养(yǎng)老目标基金四类产品，即使不(bù)通过个(gè)人养(yǎng)老金账户也可以直(zhí)接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从业人员的角度谈(tán)到了推广个人养老金业(yè)务过程中的“困境(jìng)”。他(tā)表(biǎo)示：“券(quàn)商(shāng)端个(gè)人(rén)养老金(jīn)只支(zhī)持代销公募基金，无法代销存款、银行理财(cái)、商业(yè)养老保险，有些客户风险承受能力(lì)较低，想寻求更低风险等级的产品，纯公募(mù)基金难以达(dá)到资产配置的需求。”

　　此外，还有一(yī)部分年轻人向记(jì)者(zhě)直言，对于(yú)离退休还较遥远(yuǎn)的群体来说，养老(lǎo)需求当然也(yě)需要考虑，但眼下的生活和(hé)经济(jì)状况才是更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信