金融界4月(yuè)28日消息 为规(guī)范(fàn)开展内(nèi)地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境内(nèi)外投(tóu)资者合法权益(yì)，维护(hù)利率互换市场秩序，中国人民银行(xíng)制定了《内地与香(xiāng)港利率互(hù)换市场互(hù)联互通合(hé)作管(guǎn)理暂(zàn)行办(bàn)法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行有关部门(mén)负(fù)责人表示，未来中国(guó)人民银行将根(gēn)据市场发展情(qíng)况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优化(huà)交易清(qīng)算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效(xiào)的风险管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的原则(zé)下，适时(shí)研究(jiū)扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国人民银(yín)行有关部(bù)门(mén)负责人(rén)就(jiù)《内(nèi)地与香港利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的境外(wài)投(tóu)资(zī)者包(bāo)括(kuò)哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民银行关于境外央行、国际金(jīn)融组织、主权财富基(jī)金运用(yòng)人民(mín)币(bì)投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事宜的(de)通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关(guān)于(yú)进一步做好境外机构投资者(zhě)投(tóu)资银(yín)行间债券市场有关事宜的公告(gào)凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互(hù)联(lián)互通合作管理暂行(xíng)办法》（中国人民(mín)银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求、完(wán)成银行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外(wài)投资者等，可根(gēn)据《内地(dì)与香港利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者可以(yǐ)签署的协议(yì)范(fàn)围是(shì)什么？

　　答：根(gēn)据(jù)《办法(fǎ)》，境内外投资(zī)者开展“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易前(qián)可以与交(jiāo)易对(duì)手方签署(shǔ)经中(zhōng)国人民(mín)银行认(rèn)可的衍(yǎn)生品(pǐn)主协议或其(qí)他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协(xié)议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍生品(pǐn)协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协议类型等事项向中国外汇交易中心(xīn)备案(àn)。目(mù)前，中国银行(xíng)间市场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式发布后也可供境内外投资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的(de)投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境外投资者(zhě)现(xiàn)阶段可在银行间市(shì)场开展符合集中(zhōng)清(qīng)算要求的人(rén)民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境外电子交易平台(tái)、境内电子交(jiāo)易平台包括(kuò)哪些？境外投资者的(de)对(duì)凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则手方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答：目(mù)前“北(běi)向互换通(tōng)”下受(shòu)认可的境外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入(rù)其他受认可的电子(zi)交易(yì)平台，受认(rèn)可(kě)的境(jìng)内电(diàn)子交易平台为中国外汇交易(yì)中心。

　　为(wèi)便利境外投(tóu)资者开展(zhǎn)人(rén)民(mín)币利率互换(huàn)交(jiāo)易，“北向互换通”参(cān)照(zhào)“债券通(tōng)”相关安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通”报价(jià)商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互(hù)换通(tōng)”报价商名单可在(zài)中国外汇交易中心网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易在(zài)境内电(diàn)子交易平台(tái)达成，交易一(yī)经达成即视为交易已确认。境(jìng)外(wài)投资者可(kě)通(tōng)过中国(guó)人民(mín)银(yín)行认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台与境内电子交易平台的连接(jiē)，向境内电子交易平(píng)台(tái)发(fā)送交(jiāo)易指令，与“互换通”报(bào)价商(shāng)达(dá)成交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)认(rèn)可的境内清(qīng)算机(jī)构和香港证监(jiān)会(huì)认可的境外(wài)清算机(jī)构包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目(mù)前(qián)，中国人民银行认可的境内清算机构为银行间市场清算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称上海清算所），香(xiāng)港证(zhèng)监会认可的(de)境外清算机构为香港交易所旗下(xià)香港(gǎng)场外结算有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)场外结(jié)算公司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资(zī)者需要(yào)申(shēn)请(qǐng)获得场(chǎng)外结算公司清算会员(yuán)资格或作为清算客户(hù)委(wěi)托场外结(jié)算公司综合清算会(huì)员代理清算，并与场外结算公司(sī)综合清算(suàn)会(huì)员签订客(kè)户清算协议。交(jiāo)易达(dá)成后，境内外清算机构对交易进行风控检查，对于(yú)符合集中(zhōng)清算要求的(de)交(jiāo)易及时纳入集中清算。境外机构通过场外(wài)结算公司或(huò)其综合清(qīng)算会员完(wán)成(chéng)保(bǎo)证金及资金结算(suàn)。

　　七(qī)、“互换通”下，境内(nèi)外(wài)清算机构如(rú)何进(jìn)行(xíng)衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)交易(yì)的(de)合约替代？

　　答(dá)：合约替(tì)代是指(zhǐ)清算机构作为中(zhōng)央对手(shǒu)方针对已成交的(de)交易充当买方的卖方和(hé)卖方(fāng)的买方的(de)一种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖方建立两个新(xīn)合约，以清偿买卖(mài)双(shuāng)方之间的初始债务。“北(běi)向互换(huàn)通”业务中，境(jìng)外(wài)与(yǔ)境内参与者达成的交易(yì)在经过上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司的集中清(qīng)算审核后(hòu)，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司于(yú)当(dāng)日将交易进行合约替代，进(jìn)入集中清算，生(shēng)成为(wèi)三个独(dú)立的(de)新合约，分别为境(jìng)外(wài)参与者与场外结(jié)算公司、场外结算公司与上海清算所、上海清算所与境内参(cān)与者之间的合约。境(jìng)外与境内参与者之间将不再存(cún)在合同关系。对于未纳入(rù)集(jí)中清算(suàn)的交(jiāo)易(yì)，依照成交(jiāo)双方约(yuē)定的(de)处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互(hù)换通(tōng)”业务场景下(xià)的跨境(jìng)资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景下，上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司之间的跨境资金结算主要(yào)通(tōng)过(guò)人民币(bì)跨境支付系统办理。同时，场外(wài)结算公(gōng)司(sī)可在境内银行开立人民币基本存款账户和人民币“互换通(tōng)”结(jié)算(suàn)专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为极(jí)端情况下(xià)应急(jí)结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括(kuò)：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在应(yīng)急情况下所融入资金的(de)本息和(hé)费(fèi)用以(yǐ)及符合中国人民银行规定(dìng)的(de)其他(tā)收入支出等。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)“互换通(tōng)”业务(wù)风控(kòng)方案(àn)的(de)一部分，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公司将针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源池安排。双方向“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池(chí)缴纳(nà)担(dān)保品，该资(zī)源池独立于每一中央(yāng)对手方从各自清算参(cān)与者收取(qǔ)和追缴的(de)保证金、清算基(jī)金之(zhī)外，不用于任何会员(yuán)机(jī)构的违约损失分摊。上海清算所向资源池(chí)缴纳的资金存放(fàng)在以场外结算(suàn)公司名义于境外开(kāi)立的(de)“互换通”专用账户，场外结算公司向(xiàng)资源池(chí)缴纳的(de)资(zī)金存放在以上海(hǎi)清算所(suǒ)名义于境内开(kāi)立的“互换通”专(zhuān)用(yòng)人(rén)民币(bì)/外币账(zhàng)户，相(xiāng)关账户内资(zī)金可豁免跨(kuà)境债权债务登记及额(é)度管(guǎn)理要求。场(chǎng)外(wài)结算公司与上海清(qīng)算所每日基于双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内(nèi)外存(cún)管银行办理人民币(bì)或外币资(zī)金的跨境划转。

　　有汇报责(zé)任的(de)机构应当(dāng)及时履行(xíng)报送(sòng)义务。上海清算(suàn)所和境(jìng)内(nèi)资源池存管(guǎn)银行应当向(xiàng)人民币跨境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨(kuà)境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补偿金的，相关境内结算(suàn)银行应当进行跨境(jìng)人民(mín)币收支信息报送(sòng)。上海(hǎi)清(qīng)算所、境内投资(zī)者等相关主体应当按(àn)照规定履行国际收支统计申报义务，原(yuán)则(zé)上“互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)和资源(yuán)池业务由上海清算所集中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所清算的交(jiāo)易或资金收付(fù)，由境内投资者等相关主体进行国际(jì)收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北(běi)向互换通”实(shí)行(xíng)额度(dù)管理？

　　答：为确(què)保市(shì)场平稳运行，“北(běi)向(xiàng)互换通”充分考虑境外投资者投资银行间(jiān)债券市场的情况(kuàng)，初期全市场每日交易(yì)净限额(é)为200亿(yì)元人(rén)民币（即全部境(jìng)外投资者通过(guò)“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额(é)每日(rì)不(bù)超过(guò)200亿元(yuán)人民(mín)币），清算限额(é)为40亿元人(rén)民币(bì)（即上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据(jù)市场发展情况适(shì)时(shí)调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵(zūn)守(shǒu)的(de)人民币购售业(yè)务相关规定具(jù)体(tǐ)包括哪些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业(yè)务的相关文(wén)件主要(yào)包括：《中国人民银行关于明(míng)确跨境人民币业务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调整人民币购售(shòu)业务管理的通(tōng)知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人(rén)民银行关(guān)于(yú)拓宽人民(mín)币购(gòu)售业务范围(wéi)的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇(huì)管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国(guó)人民银行办公厅关于加强境外金融机(jī)构进入银行(xíng)间外汇市(shì)场开展人民(mín)币购(gòu)售业务宏(hóng)观(guān)审慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善人(rén)民币购售业务管(guǎn)理有关问题的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参加行和境外清算行进入银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间外(wài)汇(huì)市(shì)场(chǎng)平盘(pán)头寸时(shí)，沿(yán)用现(xiàn)有境外清算行和境外参(cān)加行的业务模式、产品种类和(hé)信息报(bào)送等(děng)相关安排。根据(jù)《办法》和人民币购售业务管理规定，香港(gǎng)结算(suàn)行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确(què)保(bǎo)与(yǔ)其相关的境(jìng)外投(tóu)资者在本机(jī)构的资(zī)金兑换是基于“北向(xiàng)互(hù)换通”的真实(shí)合(hé)理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与交易(yì)的，其交易到(dào)期或不再继续参(cān)与(yǔ)的，原则(zé)上应当通过香港结算行兑换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行(xíng)间金融衍生品市场，使用外(wài)汇的境外投资者可(kě)在香港结算行办理外汇资金兑换，香(xiāng)港结(jié)算行由(yóu)此所产生的头寸可到境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘(pán)。初期(qī)，境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可选(xuǎn)择(zé)一家香港结(jié)算(suàn)行(xíng)办理业务。香港结算行(xíng)为境外投资者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应当(dāng)做好(hǎo)真实(shí)性(xìng)审核相关工(gōng)作，确保所兑换的(de)资金用(yòng)于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易。其交(jiāo)易到期所得的(de)人民币资金，可继续投资，如用于非(fēi)“北向互(hù)换通”投资用途(tú)，应当通过香港结(jié)算行兑换(huàn)为外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当(dāng)向中国人民(mín)银行认(rèn)可(kě)的交易报告(gào)库报(bào)告“北向互(hù)换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是(shì)中(zhōng)国人民银行认可的“北向互(hù)换通”数据的(de)交易报告(gào)库，在中国外汇交易(yì)中心达成(chéng)的“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)，境(jìng)内外投资者无(wú)需另行报(bào)告(gào)。此(cǐ)外，中国人民银行和相关监管部门可以(yǐ)根据需要向基础设施(shī)调(diào)取(qǔ)与(yǔ)境外投资者投资活动相关的(de)数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发(fā)布后，还会(huì)发布相关配(pèi)套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交易平台(tái)、境内(nèi)外清算机构将制订配(pèi)套的业(yè)务规则等文件(jiàn)并对外发布(bù)。

　　十四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根据(jù)市场发展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整交易和清算(suàn)额度(dù)，优化(huà)交易(yì)清(qīng)算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利(lì)高效的风险管理工具(jù)。另(lìng)外(wài)，两地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可控、对(duì)等(děng)互利(lì)的原则(zé)下，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则