公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理调(diào)仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优(yōu)势(shì)之一(yī)在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成中国人去巴基斯坦安全吗长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō中国人去巴基斯坦安全吗)后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián中国人去巴基斯坦安全吗)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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