今年1月(yuè)，美(měi)国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度(dù)陷入债务违约的风(fēng)险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦已经多次警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能(néng)6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约(yuē)风险、两党(dǎng)就提高债务上限(xiàn)进行(xíng)争斗，这些画(huà)面在近些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那么(me)，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本——美国(guó)债务和债务(wù)上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美(měi)国(guó)债(zhài)务为何不断滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美(měi)国(guó)又为(wèi)何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多(duō)数总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期(qī)内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成(chéng)了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅(fú)增长。这一(yī)方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背(bèi)负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大(dà)规模(mó)基建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收(shōu)入(rù)并没有跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其(qí)是在小布什政(zhèng)府和特朗普政府批(pī)准了(le)减税政策(cè)之(zhī)后，税收压力更是与(yǔ)日(rì)俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在近(jìn)年来频频(pín)逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要(yào)白(bái)宫要发债借钱(qián)，美国国会基本(běn)照单全(quán)批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发(fā)部分美(měi)国议员提出(chū)的(de)反对（也(yě)有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会便通(tōng)过(guò)《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务(wù)进行限额规定(dìng)，以此来(lái)限制政府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入(rù)第(dì)二次世界大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确(què)立了对美国政(zhèng)府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总(zǒng)共提(tí)高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来(lái)，美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限的上调幅(fú)度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最(zuì)新(xīn)债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提(tí)高债务上限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上(shàng)当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日限(xiàn)115亿美元(yuán)，已经(jīng)足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最(zuì)高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取消掉(diào)债务(wù)上限呢？

　　的(de)确(què)，债务上限(xiàn)会对美国(guó)政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不能(néng)随(suí)心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制(zhì)也同时对其美国(guó)政府(fǔ)的债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权(quán)人的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是美国(guó)债券的最(zuì)大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么这(zhè)次(cì)债务(wù)上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频上调(diào)的(de)美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两院(yuàn)的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务(wù)上限在国会中绝大多(duō)数(shù)时候类似于(yú)一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此进行过于(yú)激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧(qí)不断扩大(dà)，债务上限问题(tí)逐步(bù)沦为两党的政治(zhì)武器，被在(zài)野党用作了与执(zhí)政党(dǎng)讨价(jià)还价的(de)砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的(de)分裂背景下(xià)，这一(yī)斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议(yì)院多数(shù)，而共(gòng)和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要(yào)和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务(wù)上限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意(yì)的(de)是，如果拜登(dēng)和国(guó)会领袖们在(zài)周二仍无法取得(dé)突破(pò)性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就(jiù)要无(wú)限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划(huà)于本周(zhōu)三前(qián)往日本参(cān)加(jiā)G7领导人(rén)峰会(huì)，并(bìng)将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这意味(wèi)着接下来留(liú)给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再次上演(yǎ当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日n)

　　事(shì)实上，十(shí)多年(nián)前(qián)，美(měi)国也曾上演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面(miàn)临(lín)类似(shì)严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾(zāi)难(nán)。奥(ào)巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了(le)全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下(xià)调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美(měi)国面临更高的(de)借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的(de)一些成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经济学家来(lái)说(shuō)，上述的(de)市(shì)场动荡也(yě)只是短(duǎn)期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美(měi)国多年(nián)的预(yù)算(suàn)紧(jǐn)缩，这(zhè)可(kě)能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了(le)应有的(de)时间……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美(měi)国政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多(duō)人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国国会(huì)面(miàn)临类似的(de)分裂局(jú)面(miàn)，美国(guó)经(jīng)济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短期市场动荡和(hé)长(zhǎng)期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次重演。

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