投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司的股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题E意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音TF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在(意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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