今年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之(zhī)下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的(de)诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领(lǐng)域(yù)，因抓(zhuā)住了(le)市场机(jī)遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星(xīng)基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示(shì)，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在(zài)人(rén)工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的人工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是相关公司(sī)在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度(dù)主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端(duān)都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年(nián)底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表(biǎo)现较好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)推动基金(jīn)净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来(lái)看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四(sì)季度(dù)基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三(sān)季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的(de)另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北(běi)方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领域(yù)，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四季电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文度开启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季(jì)度库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端将对设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋(qū)势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动(dòng)，都是(shì)未(wèi)来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一(yī)个重要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国(guó)的(de)制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一(yī)定的影响，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备(bèi)材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到(dào)4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安(ān)积极回报去年(n电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金的话题(tí)也(yě)屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言在一季(jì)度主要(yào)对对人工智能相关产业(yè)链进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技(jì)术(shù)应用于设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安检等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的(de)《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视的(de)营收增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外(wài)一(yī)只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基(jī)金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕(yù)的(de)投资思路(lù)和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该(gāi)基金(jīn)股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高(gāo)值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所(电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文suǒ)降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于对(duì)经济复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的(de)物业及计算机等(děng)公司(sī)。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽(suī)然创造(zào)了一定的(de)超额收益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈(yì)程度超出了(le)我们的预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分行(xíng)业的定(dìng)价出现了较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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