财(c值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ái)联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期(qī)监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续(xù)召(zhào)集(jí)了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的(de)主要思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红险预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平(píng值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别)等公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量(liàng)业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会(huì)的(de)保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率达(dá)成共识(shí)，有公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评(píng)估利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预(yù)定利率调值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年(nián)代，日(rì)本(běn)在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通(tōng)过发(fā)布产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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