五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接(jiē)管(guǎn)了(le)第一(yī)共(gòng)和银行，这是本(běn)轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒下(xià)的(de)银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们(men)多(duō)次强调(diào)，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业(yè)危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)必(bì)须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要求和(hé)条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意(yì)味着(zhe)负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前(qián)已经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数(shù)来(lái)看，去年(nián)11月(yuè)低点已(yǐ)经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金(jīn)融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发(fā)的(de)，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么药，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩(wán)儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机(jī)一直没有出(chū)现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出(chū)现的时候(hòu)，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超(chāo)越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默(mò)，手(shǒu)握着(zhe)星(xīng)火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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