近期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了(le)重要(yào)的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。<女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思/p>

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金净女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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