5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是，随(suí)着(zhe)近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日以来(lái)，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金净(jìng)流(liú)入(rù)，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资(zī)者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体(tǐ)发力(lì)下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工(gōng)具，投资者(zhě)再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金研究(jiū)中心数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规(guī)模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日资(zī)金净流入，合计(jì)资金净流(liú)入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单(dān)日资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时间，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资(zī)金净流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的(de)ETF大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估(gū)值回(huí)落不少，加(jiā)上未来(lái)看好其成(chéng)长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎来(lái)更广阔的(de)投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活力，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓出更大的市场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的(de)表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归(guī)，很多公司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公(gōng)司(sī)的(de)长期成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近(jìn)两年的(de)去库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初(chū)，在(zài)“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资(zī)金分(fēn)别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净(jìng)流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净流(liú)出也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出市(shì)场的(de)分歧，基金经理对新能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛(niú)市的最大逻辑，但(dàn)从今年(nián)开始(shǐ)，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅(guī)料(liào)逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本(běn)市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈(yì)的特(tè)征，新能源行(xíng)业只有在基(jī)本面比此前更好的(de)情况下，才能(néng)吸引吸(xī)引足(zú)够多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金(jīn)经理(lǐ)如(rú)此解释今年新能(néng)源(yuán)板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的(de)原因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来，光伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数(shù)，未来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新(xīn)能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调整，距(jù)今也差不多(duō)一年半时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经回落不(bù)少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会(huì)像过去(qù)几年那(nà)样快(kuài)，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来新(xīn)能源(yuán)板块反转需要等待市场出现如下几个特(tè)征：一(yī)是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提(tí)醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年(xǔ)很难再有过(guò)去那几年的(de)大级别的系(xì)统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观认为，新(xīn)能源板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行(xíng)业的发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至超(chāo)预期的速度发(fā)展，因此该板块(kuài)至今为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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