金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(g梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗òu)买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其并没有完(wán)全(quán)失去(qù)竞争优(yōu)势(shì)，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩(suō)的(de)风险在一定程度(dù)上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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