投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票(piào)的(de)公(gōng)募基金主要集中在希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存(cún)在(zài)着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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