财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底(dknocked什么意思，knocking什么意思ǐ)上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sèknocked什么意思，knocking什么意思)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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