金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行承(chéng)办(bàn)的(de)“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的(de)重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化中促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的(de)正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间(jiān)回(huí)报不明显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特征已演绎work on的用法以及语法，workon的用法总结(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易(yì)是过(guò)高(gāo)的经济预期(qī)下修过(guò)程中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在(zài)当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置的(de)吸引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，过高的(de)交易(yì)拥挤度意(yì)味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸(xīwork on的用法以及语法，workon的用法总结)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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