公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益，基金几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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