财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪>机(jī)构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪>

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体延续(xù)修复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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