自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场(chǎng)内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌(diē)越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资(zī)金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)单前(qián)三名。

　　在(zài)业内(nèi)人(rén)士看(kàn)来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述(shù)板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期(qī)调(diào)整，这两大(dà)板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投(tóu)资的特征(zhēng)，最近一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位居(jū)全(quán)市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿(yì)元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金(jīn)持续流入科(kē)创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初(chū)仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电(diàn)子、计(jì)算机等(děng)科创板的核心权重行业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为市场(chǎng)关(guān)注焦点，另一(yī)方面(miàn)随(suí)着半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健，凸(tū)显出科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科(kē)创50作为(wèi)成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置(zhì)吸引力显现(xiàn)。从未来的(de)一致预(yù)期净利润(rùn)增速来(lái)看(kàn)，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来(lái)看(kàn)，科创50仍处(chù)于(yú)历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过(guò)了三年的(de)估(gū)值回归，很(hěn)多公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快ng>

　　最(zuì)近(jìn)一段时间，半导体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公布(bù)外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正案，将先进芯片(piàn)制造设(shè)备等23个品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理的管制对象，上述修正案(àn)在经(jīng)过2个(gè)月(yuè)的公告期(qī)后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于国产替代加速的(de)预(yù)期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随(suí)着前(qián)段时间半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资(zī)金也在加(jiā)速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续(xù)下探之后，当(dāng)前阶(jiē)段(duàn)或已(yǐ)接近行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周期(qī)相较于其他半(bàn)导体产业链(liàn)环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头(tóu)会在下游新兴需(xū)求诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则会通(tōng)过降价进行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾(gù)历史上存(cún)储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来(lái)存(cún尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快)储芯(xīn)片行(xíng)业周期(qī)的(de)反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的人工智(zhì)能(néng)新兴需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆(bào)发性需求由产(chǎn)业(yè)链下游传(chuán)导到(dào)上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加近两个季度量(liàng)价(jià)持续下探(tàn)的(de)周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看(kàn)到(dào)真正的业绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率(lǜ)在(zài)二季度及二季(jì)度以后(hòu)触底，当行业周(zhōu)期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投(tóu)资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判(pàn)断，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压(yā)缩产业链库(kù)存的时期(qī)，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来(lái)库存(cún)加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。