五一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美(měi)国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第二大的破产银(yín)行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下(xià)了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，避免(miǎn)政(zhèng)府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时间(jiān夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022)4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月(yuè)1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路(lù)上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全(quán)球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022一季度韩国(guó)出(chū)口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022月(yuè)份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的(de)实(shí)时全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的(de)大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能(néng)跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久了，金融(róng)危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它(tā)还是没(méi)有来，总是(shì)在希(xī)望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但(dàn)无(wú)论(lùn)如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一(yī)样去(qù)等待(dài)它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静(jìng)默(mò)，手握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时(shí)刻；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于(yú)永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产(chǎn)投资(zī)”）

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