5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的(de)一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际(jì)控(kòng)制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大(dà)连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的(de)增长主要得益于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方(fāng)在(zài)本次(cì)交(jiāo)易中的(de)具体(tǐ)权利(lì)义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的(de)正(zhèng)式交易(yì)协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决(jué)策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正(zhèng)式(shì)实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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