芦哲 首席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年(nián)失业(yè)率的(de)因素拆解为三方(fāng)面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推高青年(nián)失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度(dù)由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要转向服务业(yè)。以受教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的生产性服务(wù)业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十(shí)三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下的(de)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力的变化。这三(sān)个因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常(cháng)认为失业率上升一定是失业增加的(de)结果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有问(wèn)题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业(yè)率的(de)分母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年(nián)失业率变(biàn)动(dòng)的却(què)是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青(qīng)年就业和(hé)失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数(shù)与去年基本持(chí)平(píng)，今年(nián)4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期(qī)多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失(shī)业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失(shī)业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今(jīn)年(nián)前(qián)四个月青年失(shī)业形势要(yào)好(hǎo)于(yú)去(qù)年(nián)，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率一(yī)般在上(shàng)半年逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经(jīng)验和技能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在(zài)企业(yè)裁员时首当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调查数据，青年(nián)失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度大(dà)幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受过(guò)大学教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青(qīng)年就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集(jí)的(de)特(tè)点，主要集(jí)中在5个大类行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业(yè)来(lái)看，青年失业人口的(de)行业(yè)分(fēn)布是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研(yán)究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工农业(yè)大量(liàng)流(liú)入服务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供应(yīng)业(yè)，这四(sì)个行业是国民经济分(fēn)类(lèi)的(de)农(nóng)业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农(n自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期óng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他(tā)6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的受教(jiào)育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教育年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他(tā)四个行业是过去十年(nián)青年就(jiù)业流入(rù)的主要行(xíng)业，吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就(jiù)业(yè)比例变(biàn)动(dòng)与行业平(píng)均(jūn)受教育年(nián)限基(jī)本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业(yè)的(de)青(qīng)年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业的青(qīng)年失(shī)业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失(shī)业(yè)人数/青年失(shī)业总人数），除以各行(xíng)业(yè)的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就(jiù)业人(rén)数/青年就业(yè)总人数(shù)），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的(de)青年失业率大(dà)多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏(sū)出现分化。自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期今年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业(yè)来看(kàn)，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度(dù)更高的(de)房地产业、租赁和商务服务业、信息(xī)技术服(fú)务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子(zi)端来(lái)看，当前(qián)青年失(shī)业人(rén)员增长(zhǎng)的症结在于(yú)服务业就业复苏的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量(liàng)流向知识(shí)密集型服务业，如(rú)教育、信息技(jì)术等行业。另一方(fāng)面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复(fù)苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季(jì)度就业尚未出现明显改善，应届生就业(yè)压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口而言，这些行业(yè)的就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人(rén)口负(fù)增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下(xià)降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)首先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)数量，而后(hòu)者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二(èr)是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者正好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三(sān)五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万(wàn)人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以上(shàng)，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个(gè)特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的(de)青年就业和失业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶(è)化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初(chū)次(cì)进入劳(láo)动市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人(rén)口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越重要(yào)，这也是人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必(bì)要明晰(xī)这一概(gài)念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业(yè)人口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业率(lǜ)的(de)讨论以全(quán)国青年人(rén)口(kǒu)数量(liàng)为(wèi)出发(fā)点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特别说明，各概(gài)念均(jūn)是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要(yào)求参加社会经(jīng)济(jì)活动的人员。包(bāo)括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度(dù)于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆(lù)的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反映(yìng)劳动力市(shì)场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力(lì)调查正式(shì)在(zài)全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地(dì)级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调查(chá)样本(běn)比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分之(zhī)一(yī)左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普(pǔ)查(chá)则(zé)在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而(ér)人口(kǒu)普查的就(jiù)业(yè)数据质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数(shù)据仍会存(cún)在(zài)差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年(nián)的(de)年(nián)鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据(jù)的(de)差(chà)异仍然存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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