5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付(fù)现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预计不(bù)构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文(wén)华(huá)财(cái)经的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过(guò)大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题华财经的持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城(chéng)市(shì)在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机(jī)构(gòu)软件收入(rù)基(jī)本持(chí)平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下(xià)降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在(zài)证券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力(lì)度，在(zài)多(duō)个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解(jiě)释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行业的(de)收(shōu)入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易(yì)签署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题178亿元。

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