近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金(jīn)将于5月(yuè)15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目(mù)前，作为(wèi)时下热门(mén)主线的中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵，市场(chǎng)也预(yù)期此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一(yī)览(lǎn)

　　复盘(pán)今年(nián)以来(lái)行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公司价值(zhí)重估，同时(shí)，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算(suàn)机、通信(xìn)、家(jiā)用电器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申(shēn)万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算机(jī)设(shè)备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至12日）行情(qíng)统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来(lái)看(kàn)，作(zuò)为(wèi)市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具(jù)体个股方面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆市(shì)加仓，其中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本(běn)周累(lèi)计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，现有的(de)“中特估”概念(niàn)引发的估值修复(fù)仍在演绎(yì)。短期行情在(zài)热点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应(yīng手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒4px;'>手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒)。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业(yè)化整合，以及存在优质资产(chǎn)注入上市(shì)平台或(huò)重组预期的(de)板块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低，但是(shì)受(shòu)益业(yè)务预期与估值(zhí)逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共(gòng)事业(yè)领域(yù)与三大通信运营(yíng)商(shāng)等。重点关注行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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