芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年(nián)3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)），据此(cǐ)可将青(qīng)年(nián)失业(yè)率拆解为青(qīng)年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二(èr)的(de)青年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高(gāo)行业，但(dàn)是知(zhī)识(shí)密(mì)集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复苏结构的(de)分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近(jìn)三(sān)年青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是(shì)部(bù)分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场；三是(shì)就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可能出(chū)现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青年失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；②青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；③青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口会(huì)随着疫情后经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参(cān)与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济(jì)逐步复(fù)苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要是三(sān)个因素：①青年(nián)失业人口；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这(zhè)三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失(shī)业增加的结(jié)果，这个判断对于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失业率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（也(yě)称经济活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)则不能忽(hū)视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失业(yè)率变动的是失(shī)业(yè)人口(kǒu)数(shù)量(liàng)（分子），但决(jué)定青年失(shī)业率变动(dòng)的(de)却是(shì)青年(nián)劳动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。国(guó)家统计(jì)局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业数据解读(dú)时，披(pī)露了(le)当前青(qīng)年就业(yè)和失业人数(shù)的基本情(qíng)况(kuàng)：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业人(rén)数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年(nián)基本持平，今(jīn)年(nián)4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看(kàn)，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群(qún)体(tǐ)由于工作(zuò)经验和(hé)技(jì)能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明(míng)显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他(tā)年龄(líng)群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下(xià)的青年失业人口中(zhōng)，第一大失(shī)业(yè)原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大学教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育(yù)程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过(guò)大学教育的(de)，这一(yī)比例在其(qí)他(tā)三(sān)个(gè)年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育(yù)程度(dù)也(yě)大致类(lèi)似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大学教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业人(rén)口的(de)行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个(gè)大类行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个行(xíng)业(yè)也是青(qīng)年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人(rén)口的行(xíng)业分(fēn)布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业(yè)大量流入服(fú)务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这(zhè)四(sì)个行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业比例(lì)增加(jiā)超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业(yè)和(hé)房地(dì)产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受(shòu)教育年限，来计算(suàn)各行业的(de)知识密集程度。有5个行(xíng)业的(de)平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其他四个(gè)行(xíng)业是过去十年青年就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅均居前(qián)列。如(rú)图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例变动(dòng)与行(xíng)业平均受教育年限基本(běn)一致(zhì)，即青年(nián)就业(yè)从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除(chú)以(yǐ)各行业的(de)青年就业比例(lì)（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的(de)青年失业率(lǜ)大多高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一(yī)季度(dù)服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行(xíng)业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高(gāo)的房地产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业(yè)率(lǜ)的分子端来看，当前青年失(shī)业(yè)人员增(zēng)长的(de)症结在于服务业就业复苏的(de)结构(gòu)不均衡。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育(yù)水平的(de)整体提(tí)高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教(jiào)育、信息(xī)技术等(děn军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次g)行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏(sū)的主力是(shì)知(zhī)识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的(de)青年失业(yè)人口和25-59岁失业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而住宿(sù)餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过(guò)大学教育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸(xī)纳(nà)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失(shī)业率的分(fēn)母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入人口负(fù)增(zēng)长时代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力可能(néng)将(jiāng)步入(rù)长期(qī)下降通道(dào)，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着(zhe)疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国(guó)城(chéng)镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续(xù)高速(sù)增长空间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量整体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未进入(rù)劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经(jīng)下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下(xià)降主(zhǔ)要有(yǒu)三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生(shēng)增加(jiā)了(le)706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在(zài)校(xiào)生(shēng)增(zēng)加(jiā)了493万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来(lái)经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就(jiù)业人(rén)员规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的(de)推崇(chóng)导致(zhì)本科(kē)毕业即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负(fù)增长，未来青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率的分(fēn)母(mǔ)下降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的长期中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概(gài)念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的(de)两个要点(diǎn)：一(yī)是调查(chá)失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非针对(duì)全部(bù)就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡(xiāng)就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业(yè)人口并未包含在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无(wú)特(tè)别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统(tǒng)计(jì)局(jú)的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能力(lì)，参加或要求参(cān)加(jiā)社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员和(hé)失(shī)业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意愿的(de)劳动年(nián)龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能(néng)为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率(lǜ)来(lái)自(zì)全国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该项调查制(zhì)度(dù)于2005年正式实(shí)施，每(měi)年进行两次全国(guó)劳(láo)动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中国(guó)大陆(lù)的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力市场变(biàn)化情况，建立(lì)了31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳(láo)动力调查正式(shì)在全国范围内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一左右。全(quán)国每月调(diào)查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年(nián)度人口调(diào)查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的(de)人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查的就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普查(chá)数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据(jù)修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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