随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游(yóu)通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度(dù)上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于(yú)全(quán)球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示(shì)出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实体企业承压二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外(wài)，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意(yì)出口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继(jì)续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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