公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其(qí)进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)所管基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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