5月9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文(wén)华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增幅(fú)大于收入增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济(jì)业(yè)务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本次(cì)交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本次(cì)交(jiāo)易(yì)的(de)初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权利义务(wù)以及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最(zuì)终签(qiān)署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式(shì)实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年(nián)以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高(gāo)达84.0成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份6％，总市值178亿元。

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