文/解运亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分析(xī)师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央(yāng)提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增长力(lì)度可能减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作(zuò)都做了积(jī)极(jí)部署，对社会各(gè)界的关切都做了积极(jí)回(huí)应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都看(kàn)到(dào)了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在(zài)超大特大城市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能(néng)带来(lái)经(jīng)济(jì)新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化(huà)，背(bèi)后都反映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经(jīng)发生了大变化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己任，这(zhè)可(kě)能是(shì)4月份政治局会(huì)议向市场释(shì)放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落(luò)地不(bù)及预期，国(guó)际(jì)政治局势演变(biàn)超预(yù)期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)通稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是(shì)会议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要(yào)性(xìng)可(kě)能(néng)仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了此(cǐ)后(hòu)一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确(què)定了(le)未来8个月的政策(cè)导向。今年4月的政治局会议(yì)，在(zài)方方(fāng)面面都体现(xiàn)出对经济的呵护和支持，既好于往年(nián)同期，也超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压(yā)力”提出时隔一年(nián)零(líng)四个月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压力”得日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议提出，中(zhōng)国(guó)经济面临需(xū)求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗个2022年，三(sān)重压力(lì)徘徊不去。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化(huà)至今，中(zhōng)央(yāng)指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今(jīn)年一季度(dù)经济增(zēng)长大幅好(hǎo)于预期(qī)，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远超2019年同期水平(píng)，都体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行中的(de)强(qiáng)大修复动能(néng)。“三(sān)重压力(lì)”得到缓解(jiě)，反映了疫后中国经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性是“当(dāng)前我(wǒ)国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级(jí)面临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑(tiāo)战。” 问(wèn)题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济(jì)增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳(wěn)增长力度可(kě)能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡(dàn)了(le)市场的(de)一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持(chí)续(xù)回升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。会议(yì)提出“四个持续(xù)”，即“推动(dòng)经济运行持续好转、内生(shēng)动力持续增(zēng)强、社会预期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续(xù)化解(jiě)”。会议(yì)还提(tí)到(dào)一(yī)个词(cí)“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一季度经济的(de)良好(hǎo)开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个(gè)持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都(dōu)做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资(zī)、一(yī)带一路(lù)等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会(huì)议提(tí)出“要巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也有(yǒu)望是未(wèi)来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造(zào)创新生态，重视(shì)防范风险”。首提人工智能，市(shì)场热(rè)度较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要(yào)推动平台企(qǐ)业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)”。对平台企业的支持力(lì)度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提出“要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收(shōu)入(rù)，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文(wén)化(huà)旅(lǚ)游等(děng)服务(wù)消费(fèi)”。今年一季度(dù)社会消(xiāo)费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府投资(zī)和政策激(jī)励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部(bù)固定(dìng)资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是(shì)投资(zī)中(zhōng)的(de)薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有(yǒu)效带(dài)动激发(fā)民间投(tóu)资”，未来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投(tóu)资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在(zài)新一轮(lún)对(duì)外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会(huì)议专门提到，在(zài)超大(dà)特(tè)大城市积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设，可能(néng)带来(lái)经济新的增长点，值得(dé)高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。“平(píng)急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同(tóng)时提升大城(chéng)市山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发(日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗fā)展和安全。“平急(jí)两用”设施建设(shè)，涉及(jí)建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单(dān)体大型方(fāng)舱医院、升(shēng)级一(yī)批应(yīng)急(jí)医疗服(fú)务点等。21个超大特大城市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不(bù)仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资(zī)产投资，都有(yǒu)望(wàng)带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已经发生了(le)大变化。过去几(jǐ)年很多(duō)政策，如(rú)疫(yì)情防控、房地产调控、打击资本无(wú)序扩张(zhāng)、治(zhì)理教培(péi)互联网等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也(yě)取得了重大成效(xiào)，但客(kè)观(guān)上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的(de)预期。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎(shèn)重出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵(hē)护和支(zhī)持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受到了全国(guó)人民(mín)的大力(lì)点(diǎn)赞(zàn)，大家都(dōu)看到了淄博市政(zhèng)府(fǔ)在搞(gǎo)好营商环境(jìng)、促进(jìn)经济增长上的(de)努力。而从4月(yuè)份(fèn)政治局会议看(kàn)，淄博(bó)市政府可能只是(shì)一个缩(suō)影，整体经(jīng)济(jì)工作思路都在发生大变化，为市场主体做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这(zhè)可(kě)能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的(de)深刻信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日(rì)召(zhào)开(kāi)会议，分析研(yán)究(jiū)当前经济(jì)形势和经济工作。中(zhōng)共中央总书记(jì)习近平主持会议。（每(měi)年(nián)4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的(de)中央经济工作(zuò)会议。原因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议确定了此后一年的政(zhèng)策导向，那么4月份(fèn)会议就确定(dìng)了(le)未来(lái)8个月的政策(cè)导(dǎo)向。）

　　会(huì)议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地(dì)区(qū)各部门更(gèng)好统筹国内国际两个(gè)大局(jú)，更好统筹疫(yì)情防控(kòng)和(hé)经(jīng)济社会发(fā)展，更(gèng)好统筹发展和安(ān)全(quán)，我国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大(dà)决定性胜(shèng)利(lì)（全国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病(bìng)预防控制中心流行病学首席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新冠病毒(dú)在未(wèi)来出现(xiàn)地方性流行或者散发可(kě)能性(xìng)比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复(fù)常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济(jì)社(shè)会常态化运行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观(guān)政策(cè)靠前协同发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)，经济增长好(hǎo)于预(yù)期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首(shǒu)次提(tí)出，是在2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会(huì)议上。时隔一年零(líng)四个(gè)月之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之(zhī)下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍需要(yào)克服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这(zhè)一段是对当前经济(jì)中面临(lín)的(de)问题的定性，问题决定对策(cè)，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么样的对策，对问(wèn)题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是(shì)“更(gèng)多(duō)是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小的(de)窗口期”。这两次会议(yì)之(zhī)后(hòu)，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收(shōu)。今年一(yī)季(jì)度经济(jì)增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对后续(xù)稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问题的(de)定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳增长力度不但(dàn)不会(huì)减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的一(yī)大担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要深入开展学习贯彻习近平(píng)新时代(dài)中国特色社会主义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加(jiā)快(kuài)构建新发展格局(jú)，全面深化改革开放(fàng)，把发挥(huī)政(zhèng)策效力和激发经营主体活(huó)力结合起(qǐ)来，形成(chéng)推动高质量发(fā)展的强大动(dòng)力(lì)，统筹推动经济运(yùn)行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会(huì)预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持续发(fā)力），乘(chéng)势而上（这个词表(biǎo)明我们(men)不会因为一季度经(jīng)济的良(liáng)好开局(jú)而就此(cǐ)满足，而(ér)是继(jì)续(xù)努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质(zhì)的有效提升(shēng)和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实体经(jīng)济为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆势而上，在(zài)短板领域(yù)加快(kuài)突破，也(yě)要顺势而(ér)为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实(shí)科(kē)技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利(lì)好半(bàn)导体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)等(děng)设施建设和配套(tào)电(diàn)网改造（对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都是新能源产业(yè)相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力的方向）。要(yào)重视通(tōng)用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生(shēng)态(tài)，重视防范风险（首提人(rén)工(gōng)智能，市(shì)场热度极高的(de)方向，中央高度(dù)重视，行稳(wěn)方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复(fù)和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济(jì)持续回升向好的(de)关键所在。积极的(de)财(cái)政政策(cè)要加力提效，稳健的货币政策要精准有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等(děng)服(fú)务消费（今年一季度社会消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中(zhōng)央精(jīng)神是(shì)继续(xù)呵护(hù)和促进消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和政策激(jī)励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间(jiān)投(tóu)资(zī)仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效(xiào)带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚(jiān)持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类所有制企业公平竞争、共同发(fā)展的(de)法律(lǜ)法规障(zhàng)碍和(hé)隐(yǐn)性壁(bì)垒，持(chí)续(xù)提(tí)振经营主体信心，帮助(zhù)企(qǐ)业(yè)恢复元(yuán)气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固(gù)和(hé)发展公有制经济(jì)，毫不动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持(chí)和(hé)引导非公(gōng)有制(zhì)经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于进一(yī)步解决民(mín)营企业信心(xīn)和(hé)元气(qì)不足问题(tí)）。各类企业(yè)都要(yào)依(yī)法合规(guī)经营。要下(xià)决心(xīn)从根本上解决(jué)企业(yè)账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新。（对(duì)平台企业(yè)的(de)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发(fā)展、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台(tái)企(qǐ)业(yè)探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深(shēn)化改(gǎi)革、扩大高(gāo)水平对外开放。认真落实党和(hé)国家机构改革方案(àn)，推(tuī)进国家(jiā)治(zhì)理体系和(hé)治理能力(lì)现代化。要把吸(xī)引外商投资(zī)放(fàng)在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规(guī)则(zé)，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放先(xiān)行先试(shì)中，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合作的(de)重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重(zhòng)点领域(yù)风险，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保险和信托(tuō)机(jī)构改(gǎi)革化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大(dà)特大城市（《国(guó)务(wù)院关于调整城市规模(mó)划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特(tè)大城(chéng)市的(de)城中(zhōng)村改造，可能(néng)会给房地产(chǎn)带来(lái)新的增长(zhǎng)点，有利于房地产市场实(shí)现平稳(wěn)健康(kāng)发(fā)展）和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可立即(jí)转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力(lì)建设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市(shì)山(shān)区旅游居住品质，助力大(dà)城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发(fā)展和安(ān)全。建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投(tóu)资带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规划(huà)建设保障性(xìng)住房(fáng)。要(yào)加强地方政府债务(wù)管(guǎn)理(lǐ)，严控(kòng)新(xīn)增隐性(xìng)债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化(huà)就业优先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高校毕业生就业(yè)渠道(dào)，稳定农民工(gōng)等重点群体就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失(shī)业率(lǜ)已成为当(dāng)前(qián)就业工作的(de)重点。日(rì)前国办(bàn)发布《关于优(yōu)化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人增(zēng)资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时(shí)时(shí)放(fàng)心不下”的责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏(xià)电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生(shēng)产和(hé)重要农产品供应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境(jìng)系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干部要带头大(dà)兴调(diào)查研究，奔(bēn)着问题去，切实(shí)帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经(jīng)常出(chū)现，但这次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国(guó)内(nèi)政策(cè)落地不及(jí)预期(qī)，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本文源自报(bào)告：《整体(tǐ)经济工(gōng)作思(sī)路(lù)已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开(kāi)发中心

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