投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的)超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角(身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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