昨夜(yè)，美(měi)国银行(xíng)股持续暴跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股三大指(zhǐ)数集体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区(qū)性(xìng)银行股又崩了(le)，第(dì)一共和银行股价(jià)重挫，盘中一度跌近30％，尾(wěi)盘跌幅扩大至50％，续刷历(lì)史新低。硅谷银行母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于(yú)美国地区性银行股(gǔ)再次大跌(diē)，导致美(měi)国国债价格(gé)飙升，短期市场(chǎng)利率大幅下(xià)跌，债券交(jiāo)易员不再完全押注(zhù)美联储会再加息25个基点。6月的(de)美联储(chǔ)利率掉期合约目前反映出，央行基准利率仅比当(dāng)前有效联邦基金利率高出(chū)20个(gè)基点，这暗示未来(lái)两次FOMC会(huì)议中(zhōng)有一次加息的(de)可能(néng)性约为(wèi)80％。而本周(zhōu)早些时候，交(jiāo)易员认(rèn)为(wèi)美联储在5月份加息几乎是肯(kěn)定的，且(qiě)6月份有可能进一步加息。除了大幅降低加息的(de)可能性外，掉期交易还显示，市(shì)场对利率见(jiàn)顶后(hòu)美(měi)联储降息(xī)的(de)押注有所(suǒ)增加，他(tā)们预计到年底联邦基(jī)金(jīn)利率预计在4.3％左右(yòu)。

　　商品方面，美股(gǔ)时段，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货05合(hé)约跌破100美元/吨(dūn)，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油(yóu)日(rì)内走低2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截(jié)至昨日23时收盘，国(guó)内(nèi)期货主(zhǔ)力合约几乎(hū)全线下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜油、PTA、燃料(liào)油(yóu)跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石跌(diē)近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘，WTI 5月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布(bù)伦(lún)特(tè)6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有(yǒu)色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天(tiān)深夜，白宫发布声明称(chēng)，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称：众议院(yuàn)共和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将(jiāng)债务(wù)上限问题和(hé)削减支出捆绑的(de)计划(huà)，要将(jiāng)债务上(shàng)限上调1.5万亿(yì)美元，但同时还要削(xuē)减4.5万亿美(měi)元的政(zhèng)府(fǔ)支出。

　　同在周二(èr)，美(měi)国财(cái)政部长耶伦警告称，如果美(měi)国国会不(bù)提(tí)高政(zhèng)府的债务(wù)上限(xiàn)，由(yóu)此产生的债务(wù)违约将在(zài)美国引发(fā)一场“经济灾难”，使未来几年的利率上升。

　　耶伦当天表示，债务违约(yuē)将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加。耶伦称，提高或暂停(tíng)31.4青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗万亿美元的债务上限(xiàn)是国会的一项“基本责任”，如(rú)果(guǒ)违约将产生一场经济和金融灾难，使借贷成本永久提(tí)高，增加未来的(de)投资成本。如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临信贷市场的恶化(huà)，政府将可(kě)能无(wú)法向军人家庭和依赖(lài)社会保障的老年人发(fā)放款项。

　　拜登正式宣布竞选连任美(měi)国总统

　　北(běi)京时间(jiān)4月25日(rì)傍晚，美国总统(tǒng)拜(bài)登正式(shì)宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的连(lián)任竞选(xuǎn)。法新(xīn)社称，拜登(dēng)将(jiāng)“以创纪(jì)录的(de)80岁高龄”投入到一场(chǎng)新(xīn)的激烈竞选中。

　　拜登在推特(tè)上写道(dào)：“每(měi)一(yī)代人都要经历为了民主挺身而出的(de)时刻，为了他(tā)们的基本自由挺(tǐng)身而(ér)出。我相信这是我们的时(shí)刻。这就是(shì)我竞选连(lián)任美国总统的原因(yīn)。加入我们，让我(wǒ)们完成(chéng)这项任(rèn)务(wù)。”拜登还附上了一段视频。

　　法新(xīn)社分析称，目前拜登(dēng)在民主党内部(bù)没有真正的挑(tiāo)战(zhàn)者，但他(tā)的(de)年龄(líng)可能受到“持续而激烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这位资(zī)深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播(bō)公司(sī)（NBC）上(shàng)周末发布的一项民调显示，70％的美国人包括51％的民主党人，认为拜登不应该(gāi)参选。不支持他参选的人中，69％的人认为年龄是一个主要(yào)或次要原因。

　　国内期交所(suǒ)公布劳动节期间风控工作(zuò)安排

　　昨日(rì)，国(guó)内(nèi)各家期货交(jiāo)易所(suǒ)公布劳动(dòng)节期间有关(guān)工作安排，调整相关(guān)期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)水平(píng)。

　　上期所(suǒ)通知称(chēng)，自(zì)4月27日起第一(yī)个未出现单边市的(de)交易日(rì)收(shōu)盘结算时，铜、铝、锌、铅期货(huò)合约的交易保证金比例调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％；不(bù)锈钢(gāng)、纸浆(jiāng)期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银(yín)期(qī)货合(hé)约的交易保证金比例调整为13％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)11％；镍、石油沥(lì)青期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)比例调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度调整为12％；锡期货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为16％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调(diào)整(zhěng)为14％。5月(yuè)4日交易后(hòu)，自第一个未(wèi)出现单(dān)边(biān)市的交易日收盘结算时，黄金期货(huò)合约的交易保证金比例(lì)调(diào)整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)7％；其他品种期(qī)货(huò)合约的交易保证金比例和(hé)涨跌停板幅度恢复至(zhì)原有水平(píng)。

　　上(shàng)期能(néng)源(yuán)方面，自4月(yuè)27日(rì)起第一个未(wèi)出(chū)现单边(biān)市的(de)交易(yì)日收盘结算时，国际铜(tóng)期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为9％；低硫燃料油期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调(diào)整(zhěng)为12％。5月4日交易后，自第一个(gè)未出(chū)现单(dān)边市(shì)的交易日收盘结算时(shí)，所有品种期货合约的交易保证金比例(lì)和涨跌停(tíng)板幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　郑商(shāng)所方面(miàn)，自4月27日结算时起，菜粕(pò)、菜油、玻璃(lí)、纯碱期货(huò)合(hé)约(yuē)的(de)交易保证金(jīn)标准调整为10％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)调整(zhěng)为9％，其中纯碱(jiǎn)2305合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金标准仍为12％；白(bái)糖、青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗棉花(huā)、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调(diào)整(zhěng)为8％，其(qí)中PTA2305合约的交(jiāo)易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后(hòu)，自品种持仓量(liàng)最大(dà)的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时(shí)起，上(shàng)述品(pǐn)种期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准和涨跌停板幅(fú)度恢(huī)复至调(diào)整前(qián)水平(píng)。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油、聚(jù)乙烯、聚丙烯(xī)和聚氯(lǜ)乙烯期货合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为7％，交易保证(zhèng)金水平调(diào)整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二(èr)醇、苯(běn)乙(yǐ)烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度调整为(wèi)8％，交易保证金水平调(diào)整为9％；其他期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保(bǎo)证金水平维持不变。5月(yuè)4日恢复(fù)交易后，在各期(qī)货持仓量最大(dà)的(de)合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第(dì)一(yī)个(gè)交易日结算时(shí)起(qǐ)，黄大豆1号、黄大(dà)豆2号、玉米(mǐ)和鸡蛋(dàn)期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调(diào)整为6％，套期保值交易保证金水平调整为7％，投(tóu)机(jī)交易(yì)保证金(jīn)水平(píng)调整为8％；豆粕、豆(dòu)油、棕(zōng)榈油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇、苯(běn)乙(yǐ)烯和(hé)液化石油(yóu)气期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金水平恢复至节前标准；其他期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度(dù)和(hé)交易保证金水平维持不变。

　　中金(jīn)所公(gōng)告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股指期货各合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持(chí)仓量最(zuì)大的合约(yuē)未出现单边市的第一(yī)个交易日结算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证(zhèng)500、中证1000股指期货各合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股(gǔ)指期权(quán)各(gè)合约的(de)保证金(jīn)调整系数根据相(xiāng)应股指期(qī)货的交易保证金标准(zhǔn)进行调整。

　　广期所公告(gào)称，自4月27日(rì)结算时(shí)起，工业(yè)硅期货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在工(gōng)业硅(guī)品种持仓(cāng)量最大的(de)合约(yuē)未(wèi)出(chū)现(xiàn)涨跌停板单边无(wú)连续报价的第(dì)一个交易日结算时起，工(gōng)业(yè)硅期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证金标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生(shēng)猪(zhū)期(qī)价大跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价格(gé)走势背离，期(qī)货主力(lì)LH2307合约(yuē)收(shōu)盘至16345元/吨(dūn)，日(rì)内(nèi)跌4.11％。现(xiàn)货价格继(jì)续上涨，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环(huán)比上涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛(shèng)期货分析师(shī)孙(sūn)一鸣(míng)表示，近期生猪现(xiàn)货(huò)偏强(qiáng)的主要原因有四点：一是短(duǎn)期(qī)二次育肥造成货源有所收紧(jǐn)；二(èr)是(shì)来自政策面的支撑；三是近(jìn)期(qī)降(jiàng)雨(yǔ)导致调运不便；四是(shì)“五一”假期需(xū)求支撑(chēng)。不过，盘面主要以(yǐ)预期为主，昨(zuó)日盘面下跌的主要逻辑依旧(jiù)在于产(chǎn)业基本(běn)面(miàn)偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪(zhū)价阶段性(xìng)触(chù)底。中小养户惜售推涨(zhǎng)情绪较浓，且(qiě)南北部分(fēn)区域二次育肥采购量增(zēng)加，政策消息稳市信号(hào)相(xiāng)对强(qiáng)烈，期现货价格同(tóng)时上(shàng)涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但(dàn)已注入升水(shuǐ)，反弹至养殖(zhí)成本(běn)附近(jìn)明显承压。同时，套保资金(jīn)介入。因此周二(èr)期货盘面(miàn)减仓大跌。”华(huá)联期货生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供应端来(lái)看，截(jié)至3月(yuè)末(mò)，全国能繁母猪存栏相当于正常保有量的105％，一季(jì)度猪肉产量1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一(yī)鸣分析称，能(néng)繁母猪(zhū)存栏以及生(shēng)猪(zhū)存栏依旧处于高(gāo)位，意味着今年(nián)一(yī)季度去产能不(bù)及预期，供应偏(piān)宽(kuān)松(sōng)是事实。从目前的存栏以及屠宰企业库存(cún)来(lái)看，今年下(xià)半(bàn)年市场不会出(chū)现生猪货源紧(jǐn)张或猪肉紧张的状态，供应宽松大概(gài)率延长至今年下(xià)半年(nián)。

　　格林大华期货生猪分(fēn)析师张晓君介(jiè)绍(shào)，从(cóng)月度初(chū)生仔猪来(lái)看(kàn)，农业部监测(cè)数据显示，去(qù)年9月到今年2月全国新生(shēng)仔猪数量(liàng)各(gè)月环比增幅(fú)逐(zhú)月(yuè)增加，至少对应(yīng)到(dào)今年7月生猪出栏供给相对充足。从出栏体重来看(kàn)，当前生猪(zhū)出栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源(yuán)仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的(de)是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化(huà)方(fāng)向发(fā)展，而且规模化占比得到明显提升。蒋(jiǎng)琴表示(shì)，今(jīn)年猪场(chǎng)中大猪(zhū)存栏量明显高于去(qù)年(nián)同期，产能较为充(chōng)裕(yù)。同时，2023年中央(yāng)一号(hào)文件将“稳定(dìng)生猪(zhū)基础产能”目标细化为(wèi)“强化以能繁母猪为(wèi)主的(de)生猪产能(néng)调控”，将全国(guó)能繁母猪(zhū)数量稳定(dìng)在4100万头的正常保有量(liàng)，可见国家(jiā)稳猪价(jià)的决心。

　　“此外(wài)，从冻品(pǐn)库存来看(kàn)，随(suí)着屠宰(zǎi)场持续(xù)入冻，冻品库存持续攀升(shēng)。卓创资(zī)讯数据显(xiǎn)示，截至4月20日，全(quán)国冻品库(kù)容率为31.9％，明显(xiǎn)高于去年最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜(xiān)价差倒挂(guà)，冻品(pǐn)销(xiāo)售不畅，待冻鲜价(jià)差恢复，冻(dòng)品持(chí)续出库，目前冻品的(de)高库(kù)存水平将抑制猪价(jià)上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年(nián)生猪(zhū)消费总结为持续(xù)向(xiàng)好发展态势，政策(cè)引导及(jí)市场预期向好，加(jiā)上居民收入增(zēng)加、消费意愿(yuàn)增强等利(lì)好(hǎo)因素，都是猪肉消费(fèi)的助力。但是，实际需求却一(yī)直不温不火。目(mù)前看，今(jīn)年生猪的需(xū)求大概(gài)率将回青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗归(guī)到(dào)正(zhèng)常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也(yě)表示(shì)，此次需(xū)求(qiú)好(hǎo)转主要(yào)在(zài)于冻品入库以及二育支撑，终(zhōng)端(duān)需求无(wú)实(shí)质性好转。目前“五(wǔ)一”备货基本收尾，从走量看并未出现明(míng)显提升，随着(zhe)二季度气温升高，需求(qiú)逐步降(jiàng)低，预(yù)计需求再次(cì)回归(guī)至(zhì)低迷状态。4月底到5月预计(jì)集(jí)团企业(yè)出栏计划或继续增加，市场(chǎng)整体处(chù)于供(gōng)大于求状态，现货价(jià)格(gé)“五一”后(hòu)或继续回(huí)落为主，盘面升水状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在张(zhāng)晓君看(kàn)来，生(shēng)猪整体(tǐ)供(gōng)给相对充足，限制猪价大幅上涨。短期(qī)来看(kàn)，“五一”小长(zhǎng)假前，终(zhōng)端备货启动，集团场缩量挺(tǐng)价(jià)，支撑猪价短线反弹。然而，假(jiǎ)期效(xiào)应过后(hòu)，市场(chǎng)情绪逐渐褪去(qù)，猪价将重回供需基本面。当前(qián)距“五一”小长假仅剩3个交易日，期(qī)货盘面(miàn)资金已经(jīng)提前反映了市场情绪(xù)。建议投资者(zhě)控制仓位(wèi)，防范假期(qī)风险(xiǎn)。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看，猪价(jià)颓势(shì)不(bù)改，大(dà)概(gài)率仍将保(bǎo)持低位盘整运行状态。不过(guò)，市场预期二季度二次育肥缓慢入场(chǎng)，行情或好于(yú)一季度。按(àn)照官(guān)方能繁存(cún)栏数据推算，今年3到10月，生(shēng)猪理论出栏(lán)量处于逐步增(zēng)加的阶段(duàn)，并于10月(yuè)份达到理论出栏峰值，11月生猪理论出栏量大概率环比下降。而11月份正值(zhí)猪(zhū)肉消费(fèi)旺季，供(gōng)减需增预期下，相对支撑当期生(shēng)猪价格，故目前(qián)盘面(miàn)11月(yuè)价格相对坚(jiān)挺。不过在国家良好调控之下，能繁(fán)母猪产能并(bìng)未过度去(qù)化(huà)，生猪存出(chū)栏(lán)量(liàng)保(bǎo)持稳定，猪价不具备持(chí)续大幅上涨的(de)基础条件。在国家政策端稳定猪价意(yì)愿强烈的背景下(xià)，期价(jià)上(shàng)行压力恐(kǒng)加大，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅下跌，连续(xù)第三个交易日(rì)下滑(huá)，并触及约一个(gè)月低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化多集中(zhōng)在需求(qiú)端的(de)扰(rǎo)动，一方面，印度洗船事件为盘面带来了压力；另(lìng)一方面(miàn)，市场对于(yú)第二波新冠疫情可能到来从而降低(dī)国内需求的担忧则进一步加速了(le)盘面下滑。”国(guó)联期货农产品事业(yè)部分析师(shī)姜颖(yǐng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，根(gēn)据新(xīn)加坡、日本等(děng)海外经(jīng)验，第二(èr)波疫情的波及范围预(yù)计很大概率将小(xiǎo)于第(dì)一波，短期情绪释放(fàng)后，棕榈油将回归基本面。从相关因素的梳理(lǐ)来看(kàn)，目前处(chù)于短多长(zhǎng)空的局面(miàn)。

　　据国(guó)海良(liáng)时期货油脂分析师孙(sūn)啸介绍，开斋(zhāi)节后市场延续了产地未来供需(xū)转宽(kuān)松的交易逻辑。马(mǎ)来西(xī)亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月(yuè)船期现货(huò)报价分别为(wèi)995美元(yuán)/吨、930美(měi)元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比上一个交易日均(jūn)有20美元/吨左右的下跌。巨(jù)大的back结构也显示出(chū)市场对东南亚地区棕榈油(yóu)食用需求转入淡季以及印(yìn)尼(ní)可(kě)能放松DMO出口限制的(de)担忧。产地供需偏宽松的预期(qī)在(zài)印尼GAPKI公(gōng)布2月份产量后得到(dào)强化。数据显示，印尼2月份棕榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)高(gāo)达(dá)425.2万吨，为历史同(tóng)期最(zuì)高水平，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远低于平(píng)均季节性减量(liàng)。目前产地(dì)已(yǐ)步入增产季，在马来(lái)西亚(yà)摆脱洪水(shuǐ)扰动(dòng)后，产区(qū)未来(lái)整体产量(liàng)可能非常可(kě)观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大(dà)增，库(kù)存超预期下降至(zhì)167万吨，不过，4月(yuè)份马(mǎ)来西亚出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降，斋月节备货结(jié)束、主要(yào)进口国植物油供应充(chōng)足，印度3月棕榈油(yóu)库存(cún)仍(réng)有59万(wàn)吨(dūn)，植物油库存则继续增高至345万吨，充足(zú)的库存和(hé)竞争油脂的(de)影响或将冲击印(yìn)度对棕榈(lǘ)油进口。”徽商(shāng)期货油脂油料分析师郭文伟表(biǎo)示，检验机(jī)构(gòu)AmSpec数据显(xiǎn)示(shì)，马来西亚4月1—25日(rì)棕榈(lǘ)油出(chū)口量为(wèi)92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增产周期，据(jù)SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日(rì)马来西亚(yà)棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松(sōng)趋(qū)势(shì)。不过(guò)，4月份(fèn)处(chù)在复(fù)产初(chū)期，且今年4月份工作日(rì)较少，产量预(yù)计在150万吨(dūn)以下(xià)，4月底马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存预计开(kāi)始(shǐ)小幅度累库，且随(suí)着复产利多增强(qiáng)和出(chū)口前景不佳持续，后期马棕继续面(miàn)临累库压力，棕榈(lǘ)油行情或维持(chí)承压回调走势。

　　需求(qiú)方面，孙啸称，印(yìn)度(dù)SEA数据显示，3月份(fèn)印度食(shí)用油进口113.56万吨，处于季(jì)节性中性位置，其中棕榈油进(jìn)口量高达72.8万吨，占比突出。但(dàn)是其国内食用油峰值库存(cún)问题仍(réng)未(wèi)解(jiě)决(jué)。截至3月(yuè)末，其食用油(yóu)总库(kù)存依旧在344.7万吨(dūn)，未见回落(luò)。根据目前已经走负(fù)的国际豆棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概率(lǜ)出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈油近月进口(kǒu)严重(zhòng)倒挂，远月(yuè)有所修复，近月进口偏低，远月买船有所增加。海关数据显(xiǎn)示，3月进口39万(wàn)吨(dūn)，国内棕榈(lǘ)油4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万(wàn)吨。目前国(guó)内棕榈油(yóu)港口库存仍(réng)处在历史同期高点，截(jié)至4月25日，库存(cún)为85万吨，连续(xù)4周下降，随着气温升高及棕榈油消(xiāo)费进(jìn)一步好转，需求有(yǒu)望回升，国(guó)内棕榈油继续(xù)呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸认为(wèi)，短期连(lián)盘棕榈油仍将(jiāng)随油脂整体弱势运行，有下破可能。5月(yuè)份东南(nán)亚天气值得关注，目前已有少雨迹象，泰国最(zuì)为明显，印尼次之。如果出现持续干燥天气，产区(qū)增(zēng)产节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈油有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短期(qī)棕榈油尚存(cún)利多因素支撑。国内贸易(yì)商进口利(lì)润深(shēn)度(dù)亏(kuī)损，5月船期频现(xiàn)洗船，进口到港(gǎng)数量(liàng)将明显(xiǎn)减少。在此基础上，随着(zhe)天气升温，棕榈油消(xiāo)费季节(jié)性回暖。第(dì)二轮疫(yì)情虽可能有影响，但无法改变消费逐步恢(huī)复的大势，国(guó)内(nèi)库存短(duǎn)期内仍可(kě)能(néng)加速(sù)去化。长期(qī)市场对于未来供应充裕的预期基本一致。天气情况有所(suǒ)好转，马来西亚与印尼步入(rù)增产周(zhōu)期(qī)，供应增(zēng)加而(ér)出(chū)口(kǒu)需求较差，未来产地存在累库预期。与此同时(shí)，国际豆粽FOB价差(chà)处于(yú)历史极(jí)低负(fù)值，棕(zōng)榈(lǘ)油价格丧失竞争优(yōu)势，在豆油、菜油未来存在集中供应(yīng)压力的情况(kuàng)下(xià)，棕(zōng)榈油长期需(xū)求(qiú)不容乐(lè)观。

　　“综(zōng)合来看，短期利(lì)多因素对盘面有(yǒu)一(yī)定(dìng)支撑，价格或以区间调整为主。长期来看，棕(zōng)榈油将逐渐演变为供强(qiáng)需弱格(gé)局，叠(dié)加全球宏观经(jīng)济环境偏(piān)弱，价格重(zhòng)心(xīn)或逐步下(xià)移(yí)。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗