投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力(lì)的(de)公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在(zài一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？)未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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