看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和(hé)一(yī)年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度(dù)升温的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停(é)乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回(huí)原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据(jù)较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价(jià)差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的(de)变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下(xià)来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的(de)相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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