本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体(tǐ)晶圆生(shēng)产代(dài)工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆(lù)收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能(néng)第三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业发展战略，拟引(yǐn)进国际(jì)知(zhī)名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建(jiàn)设(shè)。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品(pǐn)价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的(de)时(shí)候上(shàng)市，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经(jīng)学科(kē)为龙头，强专(zhuān)科、小综合的(de)发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科(kē)、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等(děng)疾病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼(téng)痛、全(quán)科等(děng)疾病。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一(yī)般般，民营(yíng)医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩张，也要(yào)小心政策的(de)影响，个人(rén)感觉比如几个(gè)国企医(yī)院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是(shì)一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模头产品的(de)设(shè)计、研发(fā)和生(shēng)产及(jí)涂布技术(shù)产业化整(zhěng)体解决方案能力(lì)的(de)高新技术(shù)企业(yè)。朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电(diàn)池生产涂布机(jī)的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完(wán)成后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前(qián)段(duàn)工序的(de)核心环(huán)节，目的(de)是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特产(chǎn)品广泛应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业(yè)链公司，业绩在(zài)21年(nián)爆发，22年业绩更(gèng)进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格(gé)大(dà)幅下滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产过程中(zhōng)很小的一块市场，天(tiān)花(huā)板非常(cháng)低，公司未(wèi)来业绩(jì)压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍(shào)兴，是(shì)一家(jiā)专(zhuān)注于(yú)功(gōng)率、传感(gǎn)和传输(shū)应用(yòng)领(lǐng)域，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模块封装的代工服(fú)务的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外客(kè)户提供一站式代工解决方案(àn)，为功(gōng)率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等(děng)领域(yù)的半导体产品(pǐn)公司提供完整生产制造平台，支持客户(hù)研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关(guān)联企业(yè)，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本(běn)支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公司也(yě)预期(qī)23年底会转为盈利(lì)，但下游(yóu)需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公司面(miàn)对的压力显然是要比那些已经(jīng)规模化完成有(yǒu)利润的公司大得(dé)多，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临同业(yè)竞争而收回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从事分(fēn)散染料及其滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产及(jí)销售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物(wù)的(de)染(rǎn)色和印(yìn)花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端(duān)应(yīng)用品牌包(bāo)括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在19年(nián)后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车(chē)成(chéng)立于(yú)2003年，自设立(lì)以来(lái)，公(gōng)司主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络收(shōu)购后，公司(sī)继续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车(chē)行业(yè)的整(zhěng)车厂、经(jīng)销商、服务(wù)站等客(kè)户，提供营销与后(hòu)市(shì)场服务领域(yù)的数(shù)智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子(zi)公司分拆上市(shì)，汽(qì)车软件(jiàn)服(fú)务，汽车数字化(huà)是趋势，且随着人均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业(yè)前(qián)景不算(suàn)很(hěn)差，但(dàn)公司自身(shēn)技术含量较低，产品以(yǐ)车(chē)企营(yíng)销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有明显周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为电(diàn)网企(qǐ)业(yè)、工商业企业(yè)电(diàn)力相关工(gōng)程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设(shè)等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理(lǐ)信息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的国家(jiā)电网(wǎng)，本质(zhì)上是工(gōng)程类(lèi)企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流(liú)差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一(yī)家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频前端(duān)的芯片设计(jì)公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备全套射(shè)频前端芯(xīn)片设计能力和集成化模组研发能力(lì)，技术(shù)体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计(jì)能(néng)力(lì)为(wèi)核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的设计能力(lì)，产朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等，可为(wèi)客户提供无线(xiàn)通(tōng)信射频前端发射模(mó)组、接收模(mó)组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游(yóu)主要(yào)是消费电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是(shì)大量(liàng)研发投入，但高(gāo)研(yán)发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便(biàn)这样，估值却(què)一路上(shàng)升(shēng)到150亿，在IPO之前大(dà)量(liàng)机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来(lái)解禁后都会成(chéng)为抛售的(de)主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价(jià)值在(zài)哪里，但现在(zài)风(fēng)口，很可能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主要从(cóng)事防空预警雷(léi)达(dá)研(yán)发、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新(xīn)技术(shù)和(hé)专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备(bèi)，重(zhòng)点供应国内军方客户(hù)和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收入(rù)增长较快，但利润(rùn)远没有回到(dào)20年，且(qiě)关联交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极高(gāo)的军工(gōng)企(qǐ)业，实(shí)在无法判断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一家(jiā)互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服(fú)务提(tí)供商(shāng)，主要为(wèi)移动(dòng)互(h朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁ù)联网相关场景(jǐng)客户(hù)提(tí)供(gōng)移动互(hù)联(lián)网数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融(róng)合运(yùn)营、分发运营等综合运营服(fú)务，为(wèi)物(wù)联网(wǎng)相关(guān)场景提(tí)供(gōng)物联网流量(liàng)接入、硬件方(fāng)案(àn)、场景应(yīng)用等综合解决(jué)方案(àn)及(jí)云终端解(jiě)决方案(àn)，并根据客(kè)户需求提(tí)供定制化的运(yùn)营支撑(chēng)服(fú)务及技术服(fú)务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚(xū)拟商品(pǐn)的综合型(xíng)中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈利模(mó)式是获(huò)得购(gòu)销差价(jià)或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视(shì)频(pín)会员(yuán)和其他通用流量，业绩过去几年看起来不(bù)错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互(hù)联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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