衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预(yù)期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济(jì)分析局公布数据(jù)显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为(wèi)连(lián)续两个季度(dù)放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫(yì)情爆(bào)发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的(de)项目(mù)主要有(yǒu)消费(fèi)者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出(chū)以及(jí)非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括进(jìn)口、私人库存(cún)投资和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去(qù)年(nián)第(dì)四季度放缓的主要原因是私人(rén)库存投资回落(luò)以及(jí)非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美(měi)国经济(jì)最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出(chū)环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上(shàng)看，个(gè)人(rén)消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连续第(dì)八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大的拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅(fú)放缓的(de)同时，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指数，一(yī)季度(dù)年化(huà)季环(huán)比初(chū高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来)为3.7％，虽然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品和能源(yuán)的(de)核心(xīn)PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗船只在(zài)印度(dù)洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只向海上(shàng)监视和救援(yuán)中心(xīn)发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被关(guān)闭(bì)并频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗司法(fǎ)当局的(de)许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并(bìng)将其(qí)运(yùn)至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的不(bù)明船只属于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼(màn)湾(wān)扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的视频显(xiǎn)示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新(xīn)近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽(zé)连(lián)斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生(shēng)在今(jīn)年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的谈话(huà)，是我们在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民(mín)的背景下进行。没(méi)有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准(zhǔn)确(què)性(xìng)。上述(shù)发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论(lùn)看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶作(zuò)剧的电话接(jiē)触到鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)，这种事实(shí)可能会(huì)导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联(lián)储作为主要央(yāng)行(xíng)的(de)影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔(ěr)等央行(xíng)高官(guān)的言论(lùn)通常受到投资(zī)者和商(shāng)界人士的密切关注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波(bō)动。而(ér)且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因(yīn)为外界认为(wèi)，联储官员的(de)言论可能让在场的人掌(zhǎng)握(wò)先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威(wēi)尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不止(zhǐ)一(yī)次(cì)成(chéng)功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视频(pín)公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国(guó)家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统(tǒng)波罗(luó)申(shēn)科和德(dé)国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时(shí)觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在(zài)对(duì)话(huà)中直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确(què)定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓(màn)延下，国内外油(yóu)价出(chū)现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油价(jià)出(chū)现大(dà)跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨(zuó)晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货(huò)能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本(běn)下降，让内外盘价(jià)差(chà)有(yǒu)所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎来五一假期，而(ér)目(mù)前国际市场宏观(guān)风险(xiǎn)具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢(féng)油(yóu)价(jià)大幅回(huí)调之际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国(guó)内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠(dié)加(jiā)美(měi)国债务压力及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能(néng)源(yuán)需(xū)求，风险(xiǎn)资产面临较大压(yā)力，从而推动(dòng)本周油价油价下跌。而(ér)原(yuán)油作为金融属性最(zuì)强(qiáng)的大宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险(xiǎn)再次升温继(jì)续(xù)引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财报(bào)和股价(jià)表(biǎo)现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心本(běn)月降至去年7月以(yǐ)来的(de)最低(dī)水平(píng)，市场对于美联储(chǔ)加息和海外经(jīng)济衰退(tuì)的担忧(yōu)持续(xù)升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油(yóu)市场走势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行(xíng)业(yè)危机风险在(zài)未来一段时间(jiān)内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日美(měi)联储(chǔ)议(yì)息会议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此(cǐ)投资者也高度(dù)关(guān)注(zhù)美联储利率政(zhèng)策(cè)的变化，宏观层(céng)面的不(bù)确(què)定性(xìng)成为(wèi)影响整个(gè)金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投(tóu)资(zī)者需要(yào)注意的风险所在(zài)。

　　“进(jìn)入(rù)5月(yuè)，美联储即将公布(bù)加息决议(yì)，市场(chǎng)对美联(lián)储(chǔ)加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币(bì)政策会议，基(jī)于当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维(wéi)持加息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰退带来需求下(xià)行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)基本(běn)面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体供(gōng)需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季出(chū)行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国(guó)际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师(shī)董超也表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来极(jí)大影响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连续(xù)半年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持(chí)续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在(zài)5月美(měi)联储加息后，宏观(guān)面的悲(bēi)观情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退(tuì)，后(hòu)期原(yuán)油市场(chǎng)将(jiāng)转入对供应面的减产逻(luó)辑中。高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来p>

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美(měi)国储(chǔ)备政策难以改动的(de)情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的(de)下(xià)滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月油价整(zhěng)体(tǐ)即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计(jì)将更宽，受宏观及基本(běn)面风(fēng)险波动的(de)影(yǐng)响也(yě)会更(gèng)大(dà)。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油超预期(qī)降库(kù)，且美国汽油需(xū)求(qiú)较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下(xià)，预计今年年内(nèi)剩余时(shí)段供(gōng)应紧张(zhāng)将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧(ōu)美市(shì)场需(xū)求疲(pí)弱(ruò)也(yě)会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利(lì)空(kōng)与供应紧张局(jú)面形(xíng)成对峙的复杂局面下(xià)，短(duǎn)期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导油价(jià)回落，中(zhōng)长期来(lái)看油(yóu)价或继高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来(jì)续大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相(xiāng)关性较强的(de)高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出(chū)现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者(zhě)，近期高、低硫燃料油的(de)下挫(cuò)主要(yào)还是(shì)受(shòu)到油价影响，自身基本面表现尚(shàng)可，其(qí)中高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方面，随着发电旺季(jì)的临近，本月从中东(dōng)进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯(sī)高硫(liú)燃料油(yóu)流(liú)入量有所上升，抵消了一(yī)部分中(zhōng)东出(chū)口(kǒu)的(de)下(xià)滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜(dù)冰沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂计(jì)划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修(xiū)的(de)装置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有(yǒu)所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供(gōng)应的收紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时(shí)低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑(chēng)下，预(yù)计后市走(zǒu)势或(huò)较原油更为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品(pǐn)种波动将主要(yào)受到原油(yóu)价格的影响，不过基本(běn)面差异还(hái)是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看(kàn)，需(xū)求即(jí)将迎(yíng)来(lái)旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强(qiáng)于(yú)低硫(liú)燃料油。

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