公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(t遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用óu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的(de)事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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