北交所开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投(tóu)资北交所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多家(jiā)电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗公募(mù)机构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较低的(de)估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)是国(guó)内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定(dìng)的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和(hé)相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合(hé)基金合(hé)同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基(jī)金之所以密(mì)集公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局(jú)力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最优(yōu)质公司的(de)代表，许多(duō)标的(de)当(dāng)前估(gū)值水(shuǐ)平偏低(dī)，具(jù)备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个板(bǎn)块的成(ch电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗éng)交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领域的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基(jī)金(jīn)产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大(dà)股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的(de)公募(mù)基金，在(zài)投资比例、策(cè)略(lüè)上也存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美(měi)”的(de)特征(zhēng)，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在(zài)北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投资(zī)。在(zài)组合配(pèi)置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会(huì)积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基(jī)金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深度(dù)和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票总(zǒng)市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可投资(zī)标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好细分行业的(de)、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的(de)关注度可(kě)能不高(gāo)，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的(de)竞争力，在研(yán)发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投(tóu)资价(jià)值不(bù)断明确(què)，以及场(chǎng)内流动(dòng)性(xìng)不断提(t电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗í)升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛(sài)道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士也(yě)称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身(shēn)的(de)努力，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过(guò)程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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