总市值(zhí)超6万亿(yì)的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)官(guān)网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的(de)启(qǐ)动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投(tóu)资(zī)带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资(zī)者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列风控安排(pái)，保障了期(qī)权(quán)市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期的(de)风控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不(bù)同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的(de)推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达、工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的(de)合(hé)约(yuē)标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进(jìn)一(yī)步提(tí)高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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