大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看(kà富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位n)，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)所(suǒ)代表的(de)传统实(shí)体行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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