北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是(shì)国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机会(huì)，开始加大布局(jú)力度(dù)；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值(z重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思hí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和(hé)持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但(dàn)未来(lái)会(huì)加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一(yī)些成长赛(sài)道(dào)的公(gōng)司(sī)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进行映射(shè)，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资(zī)北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思荡攀升(shēng)的态势。

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　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下(xià)半年新能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规(guī)模也(yě)相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味(wèi)着更大(dà)的成长空(kōng)间和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我们(men)认为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注(zhù)度可能不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置(zhì)的(de)性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点关(guān)注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风(fēng)和企(qǐ)业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成(chéng)为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设(shè)备、医药生物(wù)等(děng)三个(gè)领域。”

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