总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动，将为科(kē)创板市(shì)场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)yǒu)利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了(le)投(tóu)资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和(hé)技(jì)术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投(tóu)资(zī)层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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