投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力(lì彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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