今年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜(s你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名hèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(ni你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名án)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了(le)成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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