金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘(pán)收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估(gū)值合适做多但(dàn)是驱动(dòng)有(yǒu)限的阶段。前期(qī)我们做空纯碱(jiǎn)的原因在(zài)于4月偏(piān)宽松的(de)预期(qī)下，存在(zài)累(lèi)库和订单下(xià)滑导(dǎo)致的(de)现货价格(gé)下降，近几周现货(huò)也基本兑(duì)现，期(qī)货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能(néng)的向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流通现货(huò)、投产延(yán)迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来(lái)看，投产的(de)变数(shù)预计不大；中(zhōng)游(yóu)库存(cún)偏(piān)低(dī)，但是现货(huò)反(fǎn)馈并(bìng)不存(cún)在缺货(huò)迹象(xiàng)，基差(chà)表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱(qū)动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期(qī)确难(nán)见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现(xiàn)环(huán)比(bǐ)和同(tóng)比上都是相当出(chū)类拔萃(cu火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗ì)，日均(jūn)水平持平去年8月份和(hé)2021年旺季(jì)的水平，而这一点和下(xià)游(yóu)反馈和实(shí)际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时，我们(men)观察到下游原(yuán)片(piàn)库存基本(běn)补至2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压缩(suō)原片库存(cún)的可能性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻(bō)璃厂继续(xù)上调现货价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此近月确(què)实难以(yǐ)出现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正(zhèng)套思路。

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