财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以窗口指导的(de)名义(yì)，要求公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司(sī)负(fù)债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的(de)影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化(huà)等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次　据(jù)当时参会的一位总精算师表(biǎo)示(shì)，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如(rú)普通(tōng)型长期(qī)年(nián)金的责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对(duì)投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范化(huà)解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望(wàng)缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多(duō)次(cì)调整评(píng)估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的(de)预(yù)定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和(hé)健康保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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