今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护(h厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么ù)成本(běn)，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科(k厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么ē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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