今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自(zì)202335c到底有多大，35c是多少年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的(de)要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基35c到底有多大，35c是多少金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi35c到底有多大，35c是多少)募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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