华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个(gè)人(rén)身价，也一(yī)夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资(zī)者(zhě)的资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新投(tóu)资者那里获得的(de)资金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一(yī)批(pī)'持有资(zī)金(jīn)的风险(xiǎn)的情况下(xià)才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产价值被夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报(bào)告的资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)高(gāo)出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格(gé)均(jūn)低(dī)于各自的(de)资(zī)产净(jìng)值。资产(chǎn)净值(zhí)是(shì)衡(héng)量(liàng)基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎以股票(piào)而不(bù)是(shì)现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支出，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要(yào)子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的(de)关系密切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假设，即(jí)使在(zài)最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重(zhòng)大(dà)挑战。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为(wèi)是(shì)”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资(zī)已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们(men)的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以及我(wǒ)们(men)投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个上市公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤其是(shì)在(zài)我们(men)今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持有(yǒu)他在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有85％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位(wèi)持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东(dōng)权(quán)益机构(gòu)也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡研(yán)究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫(mò)过于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度(dù)总理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达(dá)尼的个(gè)人(rén)净(jìng)资产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要(yào)业务包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列的救护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以(yǐ)色列证书的救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除(chú)了(le)此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值(zhí)一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构(gòu)随(suí)后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公司的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价(15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗jià)随即大涨(zhǎng)约8％。

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