随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出(chū)口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧(rèn)性，国(guó)际需求七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁显著(zhù)走弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于国外能源(yuán)的(de)回落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可(kě)能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在(zài)某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据(jù)超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期(qī)或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基(jī)本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对(duì)明显。

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