看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而(ér)全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么huà)因(yīn)素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiā辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么o)费替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面(miàn)从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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