美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务违约发出警告(gào)，如(rú)果国(guó)会无法解决债务上(shàng)限问题，美(měi)国可(kě)能最早(zǎo)在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债务违约(yuē)

　　美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦5月1日警告称，如(rú)果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)，美国可能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽(jǐn)快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国(guó)会参众两(liǎng)院领导人，告知联邦政府举债额度比预期消(xiāo)耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早采(cǎi)取行动(dòng)，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国(guó)会议(yì)员处理债务上限(xiàn)的(de)重(zhòng)要(yào)性。“我们从过去的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)了解到，等(děng)到最(zuì)后一刻才(cái)暂停或提高债务上限可能会(huì)对企业和消费者信心造成(chéng)严重(zhòng)损害(hài)，加重(zhòng)纳税(shuì)人(rén)的短期借贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以(yǐ)在一(yī)个月之后(hòu)财政部就可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其中(zhōng)重要的(de)一个原(yuán)因是最近(jìn)税(shuì)收收入放(fàng)缓。她表示(shì)，财政部正(zhèng)在(zài)暂停发(fā)行州和地方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避(bì)免突(tū)破(pò)债务上限。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办(bàn)公(gōng)室发布(bù)的最新报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资(zī)金的(de)风险较之(zhī)前更高。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月(yuè)底的税收收入(rù)低(dī)于国(guó)会预算(suàn)办(bàn)公室(shì)2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现在估计，财(cái)政(zhèng)部在6月(yuè)初用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的(de)一(yī)份报(bào)告(gào)中(zhōng)，国(guó)会(huì)预算办公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间(ji一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ān)用(yòng)尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其预期存(cún)在不确定性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请美国(guó)国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议(yì)，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告称(chēng)，如果美(měi)国国会未能提高(gāo)政府的(de)债务(wù)上(shàng)限，由(yóu)此产生(shēng)违约，将引(yǐn)发(fā)一(yī)场“经济(jì)灾难”，并在未(wèi)来几年推高利率。

　　据(jù)报(bào)道(dào)，耶伦在(zài)一场(chǎng)企业高管活(huó)动中(zhōng)发(fā)表讲话说(shuō)，美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将(jiāng)导(dǎo)致失业率上升，同(tóng)时使美国家(jiā)庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借(jiè)款上限是国会的“基本责任”。她(tā)警告(gào)说，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)违约将引发一场经济和(hé)金融(róng)灾难，“违约(yuē)将提高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成(chéng)本。极大增加(jiā)未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务上限，美国(guó)企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷市(shì)场，政府可能无法向(xiàng)依赖社(shè)会(huì)保障的相(xiāng)关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)和白宫(gōng)之(zhī)间围绕债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁我(wǒ)们(men)在过去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国(guó)民主共(gòng)和(hé)两(liǎng)党围绕(rào)债务上限的(de)党争(zhēng)不断加剧，引发(fā)全球对于美债违约(yuē)可(kě)能引发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会为联邦政府设定的为履行已产生的支(zhī)付义务而举债(zhài)的最(zuì)高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美(měi)国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明(míng)称，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美国(guó)参议院多数(shù)党领袖舒默(mò)驳斥了共和党的债(zhài)务(wù)上限法案(àn)，称其为“美国违约法案(àn)”。白(bái)宫称该法案是“为获取极端让步而进(jìn)行(xíng)的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如(rú)果该法案到达(dá)拜登的办公桌，他(tā)将予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法(fǎ)案(àn)谈(tán)判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美(měi)银的美(měi)国利(lì)率策略师认为，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状况的催化(huà)剂是(shì)对美国银行体系的担忧再度(dù)抬头。市场定价美(měi)联储(chǔ)下周最后一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行的美国经(jīng)济团队的预期一致。进(jìn)一(yī)步(bù)加息是有可能的(de)，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息面(miàn)临着更大的(de)障碍。预计美国(guó)债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上(shàng)限问题(tí)最早(zǎo)将在(zài)下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美(měi)国国债(zhài)出现技术性违约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报告中(zhōng)表示，预计(jì)有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的(de)美国利率(lǜ)策略团队(duì)预计，美(měi)国财政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内提(tí)高美国(guó)债务上限(xiàn)对未来(lái)的僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共和党和民主党领导人提出最新财政提案后，解(jiě)决美(měi)国债(zhài)务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触(chù)及(jí)关键(jiàn)的债务上限(xiàn)最(zuì)后期限的时间可(kě)能会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全球投(tóu)资研(yán)究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统(tǒng)计一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者数据透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表(biǎo)明，在(zài)6月上半月达到美国(guó)债务上(shàng)限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在(zài)今年1月触及(jí)债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉(méi)之急。近(jìn)日市场对美(měi)国债务(wù)上限问题的担忧情绪再次升温(wēn)，这主要是由税收同(tóng)比减少(shǎo)与(yǔ)国会两(liǎng)党(dǎng)僵持这(zhè)两个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党(dǎng)派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个角度看，我们认为美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可(kě)能导致(zhì)货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体(tǐ)而言预(yù)计其直接影响有限。

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