为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)德平(píng)信息披(pī)露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证(zhèng)据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平(píng)知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决(jué)策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关(guān)银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实(shí)际(jì)控制人，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市(shì)公司上述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星(xīng)在(zài)相关公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)信(xìn)息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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